Rosalind Evans
Die Aktien von AppLovin Corp. und Unity Software Inc. stiegen stark an, nachdem beide Unternehmen am Vorabend vielversprechende Ergebnisse und Prognosen veröffentlicht hatten. Analysten sind jedoch weiterhin unsicher, wie schnell sich der Markt für mobile Werbung erholen wird.
Die Aktien von AppLovin verzeichneten einen atemberaubenden Anstieg von bis zu 29 % und erreichten einen Tageshöchststand von 23 $, was mehr als einer Verdoppelung des bisherigen Jahreskurses entspricht. In der Zwischenzeit erlebten auch die Aktien von Unity einen Aufschwung und kletterten um bis zu 14 % auf ein Tageshoch von 32,78 $, was einem Anstieg von 12 % im bisherigen Jahresverlauf entspricht. Im Gegensatz dazu ist der S&P 500 Index um über 7 % gestiegen, und der technologieorientierte Nasdaq Composite Index verzeichnete einen Anstieg von 17,5 %.
Analyst Andrew Uerkwitz von Jefferies räumte ein, dass sich Unity und AppLovin von ihren Tiefstständen erholt haben, blieb aber vorsichtig und wartete auf weitere solide Anzeichen einer Erholung. Uerkwitz stuft AppLovin mit einem Kursziel von $20 als „Hold“ ein, während er Unity mit einem Kursziel von $24 als „Underperforming“ einstuft.
Uerkwitz vermittelte seine kritischen Einsichten zum mobilen Werbemarkt: „Der Markt entwickelt sich besser als befürchtet, hat die Talsohle erreicht und wird effizienter“, und fügte hinzu: „Wir stimmen zu, dass sich der mobile Markt nicht weiter verschlechtert – aber wir finden es derzeit schwierig, Anzeichen für eine Rückkehr zu einem zweistelligen Umsatzwachstum zu erkennen.“
Darüber hinaus kommentierte er die Aussichten von Unity und Applovin und wies darauf hin, dass der Markt für mobile Spiele möglicherweise die Talsohle durchschritten hat und zu einem einstelligen Wachstum zurückkehren könnte. Dennoch sieht er nur minimale Anzeichen dafür, dass sich wieder etwas ändert.
Matthew Cost, Analyst bei Morgan Stanley, fragte am Donnerstag in einer Notiz: „Ist dies der erste Schritt zur Erholung der App Economy?“ Die Kosten haben beide Aktien gleich gewichtet, mit einem Kursziel von $28 für Unity und $17,50 für AppLovin.
Ab Ende 2022 verzeichnete Cost einen deutlichen Anstieg der Verbraucherausgaben für In-App-Käufe bei mobilen Spielen. Unternehmen wie Activision Blizzard Inc.’s King mobile division, Playtika Holding Corp., SciPlay Corp. und Playstudios Inc. meldeten im ersten Quartal einen Anstieg der In-App-Käufe.
Die bisherigen Ergebnisse dieses Ertragszyklus scheinen die vorsichtige Haltung von Cost zu bestätigen, wie sich die frühe Erholung bei den In-App-Käufen auf die In-App-Werbung auswirken könnte: „Wir sehen einen positiven Einfluss auf die In-App-Werbung in diesem Ertragszyklus.“
Cost rechnet zwar mit einer eventuellen Erholung des Sektors, erwartet aber erst in der ersten Hälfte des Jahres 2024 ein „signifikantes“ Wachstum.
Laut FactSet-Daten liegt das durchschnittliche Kursziel für AppLovin bei 23,09 $, gegenüber 20,12 $ zuvor. Von den 23 Analysten, die AppLovin beobachten, empfehlen 12 den Kauf, 10 das Halten und einer den Verkauf.
Von den 24 Analysten, die Unity beobachten, raten 11 zum Kauf, 10 zum Halten und drei zum Verkauf, bei einem durchschnittlichen Kursziel von $36,89.
Obwohl AppLovin und Unity in letzter Zeit die Markterwartungen übertroffen haben, ist die allgemeine Meinung der Analysten weiterhin von Vorsicht geprägt. Die Branche der mobilen Werbung erholt sich immer noch, und obwohl es Anzeichen für eine Verbesserung gibt, zögern die Analysten, einen schnellen oder dramatischen Wiederaufschwung vorherzusagen.
AppLovin und Unity haben einen beträchtlichen Anteil an diesem Sektor, und ihre jüngsten Kurssteigerungen spiegeln das Vertrauen der Anleger in ihre Fähigkeit wider, die aktuelle Marktdynamik zu bewältigen. Die Analysten sind sich jedoch einig, dass weitere Beweise für ein nachhaltiges Wachstum erforderlich sind, um den vorsichtigen Ausblick zu revidieren.
Analysten beobachten aufmerksam die Veränderung des Verbraucherverhaltens hin zu vermehrten In-App-Käufen. Dieser Trend ist zwar vielversprechend für mobile Werbeunternehmen wie AppLovin und Unity, aber wie direkt er sich auf den Werbemarkt auswirken wird, ist noch unklar.
„Der Markt für mobile Werbung erweist sich als widerstandsfähig, aber sein Erholungspfad ist noch unklar“, so Andrew Uerkwitz, Analyst bei Jefferies. Matthew Cost von Morgan Stanley schloss sich dieser Meinung an: „Wir bleiben vorsichtig, was die Geschwindigkeit der Erholung angeht“.
Da sowohl die Unternehmen als auch ihre Investoren sehnsüchtig auf Anzeichen einer stärkeren Erholung warten, bleibt der Markt für mobile Werbung in den kommenden Monaten ein Bereich, den man genau beobachten sollte. Die entscheidende Frage bleibt: Wie schnell kann der Markt zu seinem Wachstumsniveau von vor der Pandemie zurückkehren, und was wird der Katalysator für einen solchen Wandel sein? Nur die Zeit wird es zeigen.
