Rosalind Evans
Die einflussreichste Kategorie des Verbraucherpreisindex (VPI), das Wohnen, ist ein wichtiger Inflationsindikator.
Als wichtigste Ausgabe für einen durchschnittlichen amerikanischen Haushalt macht das Wohnen mehr als ein Drittel der Gewichtung des VPI aus und hat somit einen bemerkenswerten Einfluss auf die Inflationsentwicklung.
Wie aus den VPI-Daten hervorgeht, ist die Inflation im Wohnungssektor seit mehreren Monaten ausgesprochen hoch. Ökonomen gehen jedoch davon aus, dass sie ihren Höhepunkt erreicht hat und kurz vor einem Abschwung steht.
Mark Zandi, Chefvolkswirt von Moody’s Analytics, äußerte sich sehr zuversichtlich über den bevorstehenden Rückgang der Wohnungsinflation.
Untersuchung der Preisschwankungen bei „Unterkünften“ Vor der Pandemie unterlagen die Preise für „Unterkünfte“ in der Regel nur minimalen Schwankungen, sagen Wirtschaftswissenschaftler.
Die Covid-19-Pandemie hat diese Stabilität jedoch erheblich beeinträchtigt und zu einem raschen Anstieg der Wohnkosten geführt, der sich nach Angaben von Wirtschaftswissenschaftlern in letzter Zeit verlangsamt hat und in einigen Regionen sogar zurückgegangen ist.
Zur Veranschaulichung: Im Mai stiegen die durchschnittlichen nationalen Mieten im Vergleich zum Vorjahr um 4,8 % und beliefen sich auf etwa 2.048 $ pro Monat, basierend auf den Daten des Zillow Observed Rent Index. Diese Wachstumsrate hat sich gegenüber dem Vorjahreswert von 15,7 % von Mai 2021 bis Mai 2022 deutlich verringert.
Das Problem ist, dass der VPI diese Preistrends in Echtzeit widerspiegeln muss.
Nach Ansicht von Ökonomen ist der Prozess mit einer erheblichen Verzögerung verbunden, und es könnte sechs Monate bis ein Jahr dauern, bis sich die Veränderungen bei den Immobilienpreisen vollständig in den Inflationsdaten niederschlagen.
Andrew Hunter, stellvertretender Chefvolkswirt von Capital Economics, sagte zuvor gegenüber CNBC, dass der Verbraucherpreisindex nicht unbedingt eine genaue Momentaufnahme der aktuellen Bedingungen auf dem Wohnungsmarkt darstellt.
Diese Verzögerung ist auf die Methode zurückzuführen, mit der das U.S. Bureau of Labor Statistics halbjährlich Mietdaten von ausgewählten Haushalten erhebt. Diese Haushalte werden in sechs Untergruppen oder „Panels“ unterteilt, wobei die Datenerhebung über diese Gruppen hinweg gestaffelt erfolgt. Daher kann das Sammeln von Daten aus allen Panels bis zu einem Jahr dauern.
Jason Furman, Wirtschaftswissenschaftler an der Harvard University und ehemaliger Vorsitzender des Rates der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses während der Obama-Regierung, erklärte am Dienstag auf Twitter: „Der Wohnungsmarkt hat weiterhin einen erheblichen Einfluss auf die Inflation, aber wir erwarten eine Verlangsamung in der zweiten Jahreshälfte.
Die jüngsten VPI-Daten, die am Dienstag veröffentlicht wurden, zeigen einen Anstieg der Inflationsrate für Unterkünfte von 0,4 % im April auf 0,6 % im Mai, was dem monatlichen Wert vom Mai des Vorjahres entspricht.
Ein Rückgang der Verbraucherpreisinflation im Wohnungsbau ist jedoch so gut wie sicher“, so Hunter.
Das BLS verwendet auch eine andere einzigartige Methode zur Überwachung der Wohnungsinflation, die Preisänderungen für Eigenheimbesitzer und Mieter misst, bekannt als „Eigentümer-Äquivalentmiete“.
Dieser Ansatz beinhaltet eine Umfrage, in der die Miete geschätzt wird, die die Hausbesitzer glauben, erzielen zu können, wenn sie ihre Immobilie vermieten.
Obwohl sie in gewissem Maße an die Marktmieten gekoppelt sind, spüren Eigenheimbesitzer, insbesondere diejenigen mit festen Hypotheken oder die ihr Eigenheim direkt besitzen, nicht unbedingt den Inflationsdruck, so Zandi.
Die Vorhersage eines Rückgangs der Wohnungsinflation entlastet viele, da die Lebenshaltungskosten steigen. Der Rückgang könnte der Verbraucherpreisinflation insgesamt eine gewisse Stabilität verleihen, insbesondere wenn er sich, wie von Ökonomen vermutet, signifikant auf den Verbraucherpreisindex im weiteren Sinne auswirkt. Die zeitliche Verzögerung bei der Erfassung dieser Veränderungen in den offiziellen Daten bedeutet jedoch, dass es einige Zeit dauern kann, bis diese Vorteile für die Allgemeinheit spürbar werden. Daher werden alle Augen auf die künftigen VPI-Veröffentlichungen gerichtet sein, um zu sehen, ob diese Prognosen eintreffen.
