Sarah Travers
Die wichtigsten US-Marktindizes haben bis zur ersten Hälfte des Jahres 2024 beeindruckende Gewinne verzeichnet. Der S&P 500 zum Beispiel ist im bisherigen Jahresverlauf um 16% gestiegen und hat neue Höchststände erreicht. Auch wenn Wachstumsaktien derzeit teuer erscheinen und ein Rückschlag bevorstehen könnte, weisen einige Unternehmen immer noch eine robuste Geschäftsdynamik auf, insbesondere im Hinblick auf die Verbesserung der Margen und der Rentabilität. Darunter stechen Amazon (AMZN) und Netflix (NFLX) hervor, deren Aktien in diesem Jahr um 20% bzw. 33% gestiegen sind. Sehen wir uns genauer an, warum diese Aktien in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 und darüber hinaus eine Outperformance erzielen könnten.
Amazon: Eine anhaltende Erfolgsgeschichte
Das Geschäft von Amazon ist in den letzten 25 Jahren schnell gewachsen und hat den frühen Investoren beträchtliche Renditen beschert. Trotz einer Tech-Baisse im Jahr 2022 hat sich der Wert der Amazon-Aktie seither mehr als verdoppelt und kürzlich ein neues Allzeithoch erreicht. Dieses Wachstum ist auf strategische Kostensenkungen im E-Commerce-Geschäft und Verbesserungen bei der Versandgeschwindigkeit zurückzuführen, die die Rentabilität erheblich gesteigert haben.
Im ersten Quartal 2024 hat sich der Nettogewinn von Amazon im Vergleich zum Vorjahr verdreifacht, was seine starke finanzielle Leistung unterstreicht. Einer der Hauptgründe für diesen Erfolg ist Amazon Web Services (AWS), der weltweit führende Anbieter von Cloud-Infrastruktur. Das jährliche Umsatzwachstum von AWS hat sich von 13% Ende 2023 auf 17% im ersten Quartal 2024 beschleunigt. Es wird erwartet, dass sich dieser Trend fortsetzt, da immer mehr Unternehmen ihre Daten auf Cloud Computing-Dienste migrieren, angetrieben durch die wachsende Nachfrage nach Dienstleistungen im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI).
Das sich beschleunigende Wachstum von AWS ist eine margenstarke Einnahmequelle für Amazon, die in naher Zukunft einen bedeutenden Katalysator für Gewinne pro Aktie darstellt. Die Analysten der Wall Street gehen davon aus, dass die Gewinne von Amazon in diesem Jahr um 43% steigen werden, mit einer annualisierten Wachstumsrate von 28% in den nächsten fünf Jahren. Obwohl Amazon mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 40 gehandelt wird, das fast doppelt so hoch ist wie das des S&P 500, rechtfertigt das hohe Gewinnwachstumspotenzial des Unternehmens diesen Aufschlag. Es wird erwartet, dass die Aktie auch weiterhin um dieses KGV herum gehandelt wird. Das bedeutet, dass der Aktienkurs im Gleichschritt mit dem Gewinnwachstum des Unternehmens steigen und bis Ende 2024 neue Höchststände erreichen könnte. Da das durchschnittliche Unternehmen im S&P 500-Index im zweiten Quartal voraussichtlich nur ein Gewinnwachstum von 9 % im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen wird, dürfte das robuste Gewinnwachstum von Amazon zu überdurchschnittlichen Renditen für die Aktionäre führen.
Netflix: Ein bemerkenswerter Aufschwung
Netflix hat in den letzten Jahren einen bemerkenswerten Aufschwung erlebt. Nach einem starken Rückgang während des allgemeinen Marktausverkaufs im Jahr 2022 ist die Netflix-Aktie seit ihrem zyklischen Tief im Juli 2022 um mehr als 260% gestiegen. Das Unternehmen nähert sich nun der Marke von 300 Millionen zahlenden Abonnenten weltweit und hat im letzten Jahr ein zweistelliges prozentuales Wachstum bei den Mitgliedschaften erzielt. Zum Ende des zweiten Quartals meldete Netflix 277 Millionen Mitglieder, 16% mehr als im Vorjahr.
Dieses Wachstum ist auf die Bemühungen von Netflix zurückzuführen, die gemeinsame Nutzung von Passwörtern zu beenden und Zuschauer, die bisher die Konten anderer Haushalte nutzten, zu einem eigenständigen Abonnement zu bewegen. Infolgedessen übertraf der Umsatz des Unternehmens im zweiten Quartal die Schätzungen der Wall Street und stieg währungsbereinigt um 22% gegenüber dem Vorjahr. Mehrere Neuerscheinungen, darunter The Roast of Tom Brady, der das bisher größte Live-Publikum von Netflix anzog, trugen ebenfalls zu diesem Wachstum bei.
Netflix wird sein Angebot weiter ausbauen, und die Mitglieder reagieren begeistert auf die Live-Sport-Inhalte. Der Dienst wird am ersten Weihnachtsfeiertag zwei NFL-Spiele livestreamen, was neue Abonnenten anziehen und dem Dienst zu einem starken Jahresende verhelfen könnte. Wichtig für Anleger ist, dass das Management von Netflix eine jährliche Steigerung der operativen Marge anstrebt, um ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum zu erzielen. Die Wall Street geht davon aus, dass die Gewinne des Unternehmens in diesem Jahr um 40% steigen werden, mit einer jährlichen Wachstumsrate von 24% in den nächsten fünf Jahren.
Die Netflix-Aktie wird derzeit mit einem KGV von 33 gehandelt, basierend auf den Gewinnschätzungen für dieses Jahr. Angesichts der stetigen Einnahmen aus den Abonnements könnte dieses Wachstum ein höheres KGV rechtfertigen. Unter der Annahme, dass die Aktie weiterhin mit demselben KGV gehandelt wird, dürfte der Kurs zusammen mit den Gewinnen steigen, was auf ein größeres Aufwärtspotenzial im Jahr 2024 und ein noch größeres Potenzial in den nächsten Jahren hindeutet.
Während der breite Markt eine gewisse Volatilität erleben könnte, haben Amazon und Netflix eine starke Geschäftsdynamik und Profitabilität gezeigt, die ihre Aktienkurse nach oben treiben könnten. Anleger, die in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 nach Anlagemöglichkeiten suchen, sollten diese beiden Aktien mit der besten Performance in Betracht ziehen.
