Sarah Travers
In der dynamischen Welt der US-amerikanischen Telekommunikation sind AT&T und T-Mobile die wichtigsten Akteure. Während AT&T seine Wurzeln als regionales Festnetzunternehmen hat und sich von einem ehemaligen Baby Bell zu einem Mobilfunkriesen entwickelt hat, begann T-Mobile seine Reise 1994 als reiner Mobilfunkanbieter. Heute beherrschen diese Unternehmen nicht nur den Markt, sondern konkurrieren auch direkt um den Spitzenplatz. Die Anleger müssen sich zwischen dem etablierten Giganten und dem flinken, rein drahtlosen Konkurrenten entscheiden.
Erbe vs. Innovation: Unterschiedliche Wege zum Erfolg
Der Wandel von AT&T von einem Festnetzmonopolisten zu einem führenden Mobilfunkanbieter war nicht ohne Herausforderungen. Der Einstieg des Unternehmens in nicht zum Kerngeschäft gehörende Bereiche wie DirecTV und Warner Media erwies sich als kostspieliger Fehltritt. Diese Akquisitionen haben AT&T satte 133 Milliarden Dollar Schulden aufgebürdet, die das Eigenkapital des Unternehmens, das 119 Milliarden Dollar beträgt, in den Schatten stellen. Trotz dieser Hürden ist es AT&T gelungen, seinen Marktanteil auszubauen und den größten Anteil am Mobilfunkmarkt zu behalten.
Auf der anderen Seite hat sich T-Mobile strikt auf die Mobilfunktechnologie konzentriert und damit die Fallstricke nicht verbundener Unternehmungen vermieden. Die strategischen Übernahmen von Sprint und Mint Wireless haben die Position des Unternehmens in der Branche gestärkt. T-Mobile verfügt jetzt über das breiteste 5G-Netz und die schnellsten Datengeschwindigkeiten. Das spricht vor allem anspruchsvolle Geschäftskunden an und verhilft dem Unternehmen zu einem Kundenzuwachs, der den von AT&T übertrifft.
Finanzielle Basis und Auswirkungen auf den Markt
Die Finanzergebnisse des ersten Quartals verdeutlichen die unterschiedlichen Wege dieser Telekommunikations-Titanen. AT&T meldete einen Umsatz von 30 Milliarden Dollar, was einem leichten Rückgang von 0,4% gegenüber dem Vorjahr entspricht, der in erster Linie auf einen 6%igen Rückgang bei den Geräteverkäufen zurückzuführen ist. Der Nettogewinn des Unternehmens sank ebenfalls um 19% auf $3,4 Milliarden. Im Gegensatz dazu musste T-Mobile einen bescheidenen Umsatzrückgang auf knapp 20 Milliarden Dollar hinnehmen, konnte aber die Betriebskosten senken, was den Nettogewinn um 22% auf 2,4 Milliarden Dollar ansteigen ließ.
Die Aktienkursentwicklung unterstreicht das gegensätzliche Schicksal der beiden Unternehmen noch weiter. In den letzten fünf Jahren hat die Aktie von T-Mobile sowohl AT&T als auch den breiteren S&P 500 Index dramatisch übertroffen. T-Mobile wird zu einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 22 gehandelt, verglichen mit 9 bei AT&T, was das größere Vertrauen des Marktes in den Wachstumspfad von T-Mobile widerspiegelt.
Abwägen der Investitionswaage
Investoren, die vor der Wahl zwischen AT&T und T-Mobile stehen, müssen mehrere Faktoren berücksichtigen. Obwohl AT&T mit einem KGV von 9 einen günstigen Einstiegspunkt bietet, hat dies nicht ausgereicht, um das Interesse der Anleger zu wecken, was wahrscheinlich an der Vergangenheit und den langsameren Wachstumsaussichten liegt. T-Mobile ist trotz des höheren Kurs-Gewinn-Verhältnisses ein dynamischeres Wachstumsinvestment, das durch strategische Marktmanöver und eine robuste Finanzlage angetrieben wird.
Angesichts der aktuellen Lage scheint T-Mobile bereit zu sein, seinen Aufwärtstrend fortzusetzen und denjenigen, die bereit sind, zu einem höheren Preis zu investieren, möglicherweise höhere Renditen zu bieten. Anleger sollten genau beobachten, wie sich die einzelnen Unternehmen auf dem sich ständig verändernden Telekommunikationsmarkt bewegen, denn der Kampf um die Vorherrschaft und die Gunst der Anleger geht weiter.
