Rosalind Evans
Die Marktlandschaft erfährt erhebliche Veränderungen, da die Renditen langfristiger Staatsanleihen ein Niveau erreichen, das seit der Großen Rezession nicht mehr erreicht wurde, was sich auf verschiedene Wirtschaftssektoren auswirkt, darunter den Wohnungsmarkt und Verbraucherkredite. Während die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen mit 5 % kokettieren und die Hypothekenzinsen sich auf 8 % zubewegen, scheint sich auf dem Finanzmarkt ein Paradigmenwechsel abzuzeichnen, der sich auf Verbraucher und Anleger gleichermaßen auswirken könnte. „Es heißt nicht mehr ‚höher für länger‘, sondern nur noch ‚hoch für lang'“, bemerkt Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers.
Der Anstieg der Renditen 10-jähriger Staatsanleihen, die derzeit bei beachtlichen 5 % liegen, wurde durch eine Mischung aus starkem Wirtschaftswachstum, erhöhter Inflation und einem Zustrom von Staatsanleihen, die vom US-Finanzministerium ausgegeben wurden, beeinflusst. Das Potenzial für teure Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten verschärft die Situation zusätzlich. Rob Almeida von MFS Investment Management betont: „Die Zinsen können schwanken, aber es ist klar, dass wir uns mitten in einem Paradigmenwechsel befinden.
Dieser Anstieg der Staatsanleihenrenditen bedeutet für die amerikanischen Verbraucher unmittelbar wirtschaftliche Nachteile. Autokredite, Kreditkartentarife und Studentenschulden werden teurer werden, was die bestehende finanzielle Belastung weiter erhöht. Darüber hinaus impliziert die enge Beziehung zwischen Hypothekenzinsen und Staatsanleihenrenditen, dass bei einem Anstieg der letzteren auch die ersteren ansteigen, was den Erwerb von Wohneigentum noch teurer macht. Dies zeigt sich in dem jüngsten Einbruch der Hausverkäufe auf ein 13-Jahres-Tief, wie die National Association of Realtors hervorhebt.
Trotz der negativen Auswirkungen auf die Wirtschaft sind die Vertreter der Federal Reserve, einschließlich des Vorsitzenden Jerome Powell, der Ansicht, dass diese erhöhten Zinssätze dazu beitragen könnten, die Inflation in Richtung ihres Ziels von 2 % zu senken. „Die Finanzbedingungen haben sich in den letzten Monaten deutlich verschärft, und die längerfristigen Anleiherenditen waren ein wichtiger Faktor für diese Verschärfung“, erklärte Powell bei einer Diskussion im Economic Club of New York. Diese Stimmung spiegelt sich auch auf den Finanzmärkten wider, denn die Anleger gehen davon aus, dass die Fed die Zinssätze auf der kommenden Sitzung auf ihrem derzeitigen Niveau belassen wird.
Was sollten Anleger also mit diesen Informationen anfangen? Um es mit den Worten von Paul McCartney zu sagen, wenn auch paraphrasiert: „Let your portfolio be“. Darrell Cronk, Chief Investment Officer of Wealth and Investment Management bei Wells Fargo, zieht eine Analogie zwischen einem Anlageportfolio und einer Rockband, wobei Anleihen so etwas wie die Bassgitarre sind – oft übersehen, aber entscheidend, um den Rhythmus und das Tempo der Musik aufrechtzuerhalten. „Die Anleger tun gut daran, auf den Rhythmus und das Tempo der Daten zu achten“, rät Cronk.
Während die Finanzwelt mit dieser sich verändernden Dynamik zu kämpfen hat, bieten die Worte von Marktexperten und Wirtschaftsvertretern einen Fahrplan für Verbraucher und Investoren, um sich in diesen turbulenten Zeiten zurechtzufinden. Die hohen Staatsanleihenrenditen und Zinssätze können Herausforderungen mit sich bringen. Sie bieten jedoch auch Chancen für diejenigen, die bereit sind, sich anzupassen und fundierte Entscheidungen auf der Grundlage der aktuellen Wirtschaftslage zu treffen.
