Rosalind Evans
Wenn sich die Blätter färben und die Luft kälter wird, hat der November den Ruf, der Vorbote guter Nachrichten für die Anleger an den Aktienmärkten zu sein. Der November hat sich in der Vergangenheit als der stärkste Monat für Aktien erwiesen und ist auf dem besten Weg, dieses Erbe fortzusetzen. „Der November ist normalerweise der beste Monat für Aktien. Bislang sieht es vielversprechend aus“, so die optimistische Stimmung an der Wall Street, wo Händler und Analysten die Marktindikatoren mit hoffnungsvoller Erwartung beobachten.
Eine saisonale Verschiebung zugunsten von Aktien
Der wechselhafte Charakter des Aktienmarktes ist hinlänglich bekannt. Die Volatilität erreicht ihren Höhepunkt oft in den Sommermonaten, wenn die Wirtschaftsnachrichten abflauen und das Handelsvolumen sinkt. In diesem Jahr war dieser Trend auffallend genau, denn der Markt erreichte am 31. Juli seinen Höchststand und trat danach in eine Phase der Unsicherheit ein. Der S&P 500 Index hat die längste Serie von monatlichen Rückgängen seit den turbulenten Zeiten im März 2020 hinter sich, und der Dow Jones Industrial Average hat den Großteil seiner früheren Gewinne wieder abgegeben.
Die historischen Daten von LPL Financial deuten jedoch darauf hin, dass der November eine Trendwende einleiten könnte, da er der beste Monat für Aktien seit 1950 war. Der Dow Jones steigt in der Regel im November an. Die Bespoke Investment Group verweist auf Daten aus mehr als einem Jahrhundert, die dies belegen. Während das Kalenderblatt umblättert, hat der Markt bereits zu reagieren begonnen, wobei der S&P 500 und der Dow in den ersten Tagen des Monats beachtliche Gewinne verzeichneten.
Die Kräfte hinter der Rallye
Der Optimismus der Anleger wird durch Anzeichen gestärkt, dass die US-Notenbank ihre Zinserhöhungen für dieses Jahr gestoppt haben könnte. „Was steckt hinter der Rallye? Die Anleger scheinen optimistisch zu sein, dass die US-Notenbank die Zinsen in diesem Jahr nicht mehr anheben wird“, so die Erleichterung an den Handelsplätzen. Diese Stimmung wird durch die jüngste Pause der Fed unterstrichen, die zu einer Neukalibrierung der Erwartungen für die nächsten Schritte der Zentralbank geführt hat.
Darüber hinaus ist in der Finanzlandschaft ein Rückgang der Anleiherenditen und ein Rückgang der Ölpreise zu beobachten, was zu einem lebhafteren Aktienmarkt beiträgt. „Drei Monate Verkaufsdruck in Folge könnten auch die Verkäufer erschöpft haben und dazu geführt haben, dass sich die Aktien einem überverkauften Niveau nähern“, erklärt George Smith, ein erfahrener Portfoliostratege bei LPL Financial, und bringt damit die Bereitschaft des Marktes für eine mögliche Erholung auf den Punkt.
Vorsichtiger Optimismus und strategische Weichenstellungen
Trotz der positiven Aussichten bleibt Vorsicht eine wichtige Strategie, da die Performance der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist. Herausforderungen wie das Verbrauchervertrauen und die verzögerten Auswirkungen früherer Zinserhöhungen sind auf dem Radar von Experten wie Mike Wilson von Morgan Stanley, der eine vorsichtige Jahresendprognose für den S&P 500 aufrechterhält.
Unternehmens- und Wirtschaftsdynamik
Auf Unternehmensebene unterstreicht die Ankündigung von Disney, Comcasts Anteil an Hulu zu übernehmen, die strategische Konsolidierung in der Streaming-Branche und verspricht, Disneys Portfolio zu stärken. Was die Weltwirtschaft betrifft, so spiegelt die Entscheidung der Bank of England, die Zinserhöhungen angesichts der gesenkten Wachstumsprognosen auszusetzen, das heikle Gleichgewicht wider, das die Zentralbanken in einem schwankenden Wirtschaftsumfeld zu wahren versuchen.
Während sich die Anleger auf die letzte Etappe des Jahres 2023 vorbereiten, bietet der traditionelle Marktaufschwung im November einen Schimmer von Optimismus. Der Aktienmarkt, der stets auf die Konjunktursignale reagiert, ist in eine Phase eingetreten, die historisch gesehen das Wachstum begünstigt. Externe Faktoren wie die Politik der Zentralbanken und die Manöver der Unternehmen spielen zwar eine Rolle, aber die Verheißung des Novembers führt dazu, dass man sich gemeinsam darauf konzentriert, die mit der Jahreszeit verbundenen Chancen zu nutzen.
