Rosalind Evans
Trotz drohender Rezessionsängste, Zinserhöhungen, eines Rückgangs der Ausgaben und eines Engpasses auf dem Immobilienmarkt befinden wir uns auf dem Weg in eine Hausse.
Der S&P 500 hat seit seinen Tiefstständen im Oktober fast 20 % zugelegt und nähert sich damit immer mehr dem Status eines Bullenmarktes, was auf steigende Aktienkurse und ein optimistisches Klima an der Wall Street hindeutet.
Finanzexperten warnen die Anleger jedoch, sich mit dem Feiern zurückzuhalten. Dies könnte eine Baisse sein, die sich als Hausse tarnt.
Aktuelle Lage: Der S&P 500 beendete den Handel am Dienstag bei 4.283,24 Punkten und lag damit nur noch 10 Punkte von der Demarkationslinie entfernt, die einen Bullenmarkt von einem Bärenmarkt trennt – diese Linie entspricht einem Anstieg von 20 % gegenüber dem letzten Tiefststand, der am 12. Oktober 2022 erreicht wurde. Sollte der S&P 500 bei oder über 4.292,44 schließen, befinden wir uns offiziell im Hausse-Gebiet.
Bemerkenswerterweise haben sich die Märkte in den letzten neun Monaten als widerstandsfähig erwiesen. Die Branchen, die im Jahr 2022 am schlechtesten abgeschnitten haben, wie z.B. die Technologie- und Medienbranche, erholten sich, beflügelt von der Hoffnung, dass ihre dunkelsten Tage hinter ihnen liegen.
Die jüngste Marktdynamik wird durch die Beilegung der Schuldenkrise, die Erwartung, dass die US-Notenbank auf ihrer Juni-Sitzung die Zinserhöhungen aussetzen wird, und eine Reihe positiver Wirtschaftsindikatoren beflügelt. Analysten sind jedoch vorsichtig und meinen, dass es sich um eine Baisse-Rallye handeln könnte, die auf die Anleger zurückschlagen könnte.
„Wir befinden uns tief in einem Konjunkturzyklus, der sich verlangsamt und wahrscheinlich noch in diesem Jahr auf eine Rezession zusteuert“, sagte Sameer Samana, Senior Global Market Strategist bei Wells Fargo Investment Institute. „Historisch gesehen sind Hausse-Märkte gleichbedeutend mit wirtschaftlichen Expansionen, nicht mit Kontraktionen.“
Dennoch haben wir seit dem letzten Hausse-Markt eine Pandemie, einen Krieg in Europa, eine Bankenkrise, eine Schuldenkrise und zahlreiche andere Ereignisse erlebt. Dies hat die Märkte in unerforschtes Gebiet geführt. Die Möglichkeit, dass eine wirtschaftliche Rezession mit einem Boom an der Wall Street zusammenfällt, ist neu, aber Samana merkte an: „In diesem Markt kann man niemals nie sagen.“
Laut Kevin Gordon, Senior Investment Research Manager bei Charles Schwab, ist die derzeitige Situation komplexer als die bloße Einstufung als Hausse oder Baisse. Er vergleicht die Situation mit einem „Entenmarkt“, bei dem die Aktien oberflächlich betrachtet ruhig erscheinen, aber darunter eine beträchtliche Aktivität herrscht.
Unternehmen mit Mega-Caps, wie Nvidia (NVDA) und Alphabet (GOOG), erreichen neue Höhen und „reparieren“ die Probleme des Marktes, während kleinere, zyklische Unternehmen zu kämpfen haben.
Die Gewichtung des S&P 500 ist kopflastig, was bedeutet, dass einige wenige Unternehmen den Index antreiben können, selbst wenn die meisten Aktien schwächeln.
„Die Aufregung um künstliche Intelligenz, gepaart mit einem wiedererstarkten US-Dollar, hat zu extremen Divergenzen und Konzentrationsrisiken bei den wichtigsten Aktienindizes geführt“, so Lisa Shalett, Chief Investment Officer bei Morgan Stanley Wealth Management. „Eine solche Enge ist typischerweise nicht kennzeichnend für die Anfänge einer Hausse.“
Abschließende Gedanken: Samana sagte, dass die Anleger der Versuchung widerstehen sollten, dies als einen neuen Bullenmarkt zu betrachten. Stattdessen sollten Anleger diesen Aufschwung nutzen, indem sie Teile ihres Portfolios, die sie eigentlich abstoßen wollten, verkleinern, anstatt den Tech-Unternehmen hinterherzulaufen, die diese Aufwärtsbewegung angetrieben haben.
Drohender UPS-Streik droht die Wirtschaft zu lähmen Ein möglicher Streik von Hunderttausenden von UPS-Mitarbeitern in dieser Woche könnte zu einem Stillstand des weltgrößten Paketdienstes führen.
Dies könnte erhebliche Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben, da UPS täglich über 3 % des weltweiten BIP und fast 6 % des US-BIP transportiert.
Ein landesweiter Streik bei UPS wäre die bedeutendste Arbeitsniederlegung in der Geschichte der USA, so meine Kollegin Vanessa Yurkevich. Die Gewerkschaft vertritt mehr als die Hälfte der gesamten UPS Belegschaft weltweit – 340.000 UPS Teamsters – einschließlich der Fahrer und Paketsortierer.
Die Abstimmung gibt nur dann grünes Licht für einen Streik, wenn die Gewerkschaft International Brotherhood of Teamsters nicht bis zum 1. August einen neuen Vertrag mit UPS abschließt.
Die Gewerkschaft wird die Ergebnisse der Abstimmung am 16. Juni bekannt geben. Streikrechtsabstimmungen sind bei Vertragsverhandlungen üblich und werden in der Regel angenommen.
Im Mittelpunkt der Verhandlungen der Gewerkschaft stehen eine bessere Bezahlung, bessere Sozialleistungen und bessere Arbeitsbedingungen, einschließlich einer Klimaanlage in den Lieferwagen, die nach Ansicht der Vereinigung ein Gesundheitsrisiko für die Fahrer darstellt.
Rekord bei US-Konkursen seit 13 Jahren Die Zahl der Insolvenzanträge nach Chapter 11 in den USA hat den höchsten Stand seit dem Ende der Großen Rezession erreicht, so die jüngsten Daten von S&P Global Market Intelligence.
Im Mai wurden 54 Unternehmensinsolvenzen angemeldet, ein leichter Anstieg gegenüber dem April (52). In den ersten fünf Monaten des Jahres 2023 wurden mehr Anträge gestellt als in jedem vergleichbaren Zeitraum seit 2010.
Zu den zahlreichen Konkursanmeldungen in diesem Jahr gehören so bekannte Unternehmen wie Vice Media und Bed Bath & Beyond. Ende Mai erlebte Amerika die verheerendste 48-stündige Pleitewelle seit mindestens 2008.
Nach den neuesten Daten von S&P Global, die bis Mai ausgezählt wurden, haben mehr als 286 Unternehmen im Jahr 2023 Insolvenz angemeldet.
Einzelhandelsunternehmen gehören zu den am stärksten betroffenen Unternehmen in der aktuellen Wirtschaftslage, da die Verbraucher ihre Ausgaben einschränken. Party City, Tuesday Morning und David’s Bridal sind nur einige der Einzelhändler, die in diesem Jahr Konkurs angemeldet haben.
Die Anleger navigieren vorsichtig durch eine einzigartige Finanzlandschaft, in der sich positive Marktsignale mit wirtschaftlichem Gegenwind vermischen. In der Zwischenzeit erinnern der mögliche UPS-Streik und eine Welle von Unternehmensinsolvenzen daran, dass die Wirtschaft immer noch vor großen Herausforderungen steht. Es ist ein komplexes Umfeld, in dem sich hinter dem ruhigen Schein eine intensive Aktivität verbergen kann und in dem wirtschaftliche Kontraktionen überraschend mit einem Boom an der Wall Street zusammenfallen können. Informiert zu sein und strategisch vorzugehen, kann Ihnen helfen, diese schwierigen Zeiten zu meistern.
