Sarah Travers
Angesichts einer unbestimmten wirtschaftlichen Zukunft hat der Fed-Vorsitzende Jerome Powell den Anstieg nach einer Serie von zehn Sitzungen, die zu Zinserhöhungen führten, gestoppt.
In der ersten Sitzung seit über einem Jahr kündigte die Federal Reserve an, dass sie ihren Leitzins bei etwa 5 % belassen wird.
Der Grund für diese Entscheidung ist die jüngste Abschwächung der Inflation. Die Fed will feststellen, ob frühere Zinserhöhungen den Preisanstieg ausreichend kontrolliert haben.
Die Fed hat jedoch auch die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen angedeutet, sollte die Inflation anhalten.
Der Offenmarktausschuss der Fed hat in einer Erklärung vom Mittwoch eingeräumt, dass die Inflation weiterhin hoch ist. Der Ausschuss ist bereit, die Zinssätze zu ändern, wenn die Risiken das Erreichen der angestrebten Inflationsrate von 2 % behindern.
Die Fed aktualisierte auch ihre Prognose für die Arbeitslosigkeit und senkte sie von 4,5 % auf 4,1 %. Die aktuelle Arbeitslosenquote beträgt 3,7 %.
Dies deutet darauf hin, dass die Fed mit Zinserhöhungen fortfahren kann, ohne einen Anstieg der Arbeitslosigkeit auszulösen.
Der Offenmarktausschuss hatte die Zinssätze von März 2022 bis Mai 2023 als Reaktion auf die steigende Inflation zehnmal hintereinander erhöht.
Das Bureau of Labor Statistics gab jedoch bekannt, dass die jährliche Inflationsrate auf 4 % gesunken ist und damit den niedrigsten Stand seit zwei Jahren markiert.
Die höheren Zinssätze haben sich deutlich ausgewirkt und zu den höchsten Kreditzinsen in der gesamten Wirtschaft seit Jahren geführt, von Kreditkarten bis zu Unternehmenskrediten.
Die Fed versucht, die wirtschaftliche Nachfrage abzukühlen und den Preisdruck zu verringern, indem sie Kredite und Investitionen verteuert.
In der Tat ist die Inflation zurückgegangen, von einem Jahreshöchststand von über 9 % im vergangenen Juni auf 4 % im Mai. Dies bleibt jedoch über dem Ziel der Federal Reserve von 2 %.
Da die Zentralbank eine Pause bei den Zinserhöhungen in Erwägung zieht, plant sie, Unternehmen und Verbraucher über mögliche zukünftige Erhöhungen zu informieren.
„Warum die Zinsen vorerst hoch bleiben könnten“ Neil Dutta, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Renaissance Macroeconomics, besteht darauf, dass die Argumente für weitere Zinserhöhungen stark sind. Er weist darauf hin, dass die Arbeitslosigkeit weit unter den Prognosen der Fed liegt und das Wirtschaftswachstum sich zu beschleunigen scheint, und zitiert eine aktuelle Prognose des IWF. Außerdem stellt er fest, dass die Kreditvergabe der Banken, die Immobilienpreise und die Aktienkurse wieder zu steigen beginnen.
Die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, Loretta Mester, sieht keinen Grund, die Zinserhöhungen zu stoppen.
„Gründe für eine Pause“ Andere argumentieren, dass die Fed ihre Zinserhöhungen nicht im derzeitigen Tempo fortsetzen muss. Sie weisen darauf hin, dass eine strengere Geldpolitik in der Regel Zeit braucht, um die Wirtschaft vollständig zu beeinflussen.
„Wir haben eine stetige Verbesserung der Inflation gesehen“, sagt Angelo Kourkafas, ein Investmentstratege bei Edward Jones. Er stellt auch einen schwächeren Arbeitsmarkt fest, unter anderem durch einen Anstieg der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, einen Rückgang der geleisteten Arbeitsstunden und eine geringere Nachfrage nach Zeitarbeitskräften.
Austan Goolsbee, Präsident der Federal Reserve Bank of Chicago, plädiert ebenfalls für eine abwartende Haltung, da die volle Wirkung der vergangenen Straffung der Fed noch auf sich warten lassen könnte.
Kourkafas weist darauf hin, dass die Fed die Geldpolitik später immer noch straffen kann. Er ist jedoch der Ansicht, dass ein neuer Konjunkturzyklus nicht zwangsläufig am Horizont zu sehen ist und ein Anziehen zu einem langsameren Wachstum führen könnte.
„Es wird sich nicht um einen schweren oder lang anhaltenden Abschwung handeln, aber wenn die Auswirkungen der Pandemie, wie die kumulierten Ersparnisse und die aufgestaute Nachfrage, nachlassen, könnte dies zu geringeren Konsumausgaben und einem langsameren Wirtschaftswachstum führen“, schließt Kourkafas.
Die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinserhöhungen zu pausieren, zeigt eine nuancierte Reaktion auf schwankende Wirtschaftsindikatoren. Während die Inflation zu sinken scheint, liegt die Rate immer noch über dem Ziel der Fed, was zu gemischten Ansichten über zukünftige Zinserhöhungen führt. Diese gegensätzlichen Ansichten spiegeln das komplexe Gleichgewicht wider, das die Fed zwischen der Förderung des Wirtschaftswachstums und der Eindämmung der Inflation wahren muss. Ob die Fed ihre Zinserhöhungen wieder aufnehmen oder die Pause fortsetzen wird, bleibt abzuwarten, so dass die künftigen Maßnahmen der Federal Reserve ein wichtiger Schwerpunkt für Ökonomen und Anleger sind.
