Sarah Travers
Die vorgeschlagenen regulatorischen Reformen im Bankensektor, die als Basel III Endgame bekannt sind, werden die Finanzlandschaft in den Vereinigten Staaten umgestalten. Diese Reformen, die darauf abzielen, das Finanzsystem zu stärken, indem die Banken verpflichtet werden, ihre Kapitalreserven aufzustocken, haben bei einigen Finanzunternehmen Befürchtungen ausgelöst. Eine Bank jedoch, die inmitten dieser regulatorischen Veränderungen möglicherweise gedeihen könnte, ist U.S. Bancorp.
Vorgeschlagene Basel III-Reformen und die strategische Position von U.S. Bancorp
Nach der Finanzkrise 2008 führte der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht die Basel-III-Normen ein, um die Bankenregulierung und -aufsicht zu stärken. Die jüngsten Reformvorschläge, die als Basel III „Endgame“ bezeichnet werden, zielen darauf ab, die Eigenkapitalvorschriften der US-Banken mit den Basel III-Standards zu harmonisieren. Zu diesen Reformen gehören die Herabsetzung der Schwelle für strenge Eigenkapitalanforderungen auf Banken mit einer Bilanzsumme von 100 Mrd. USD, die Einführung einer Standardmethode zur Berechnung der Eigenkapitalanforderungen für Kredite und die Vorschrift, das Eigenkapital für Handelsaktivitäten und operationelle Risiken zu erhöhen.
Trotz der Bedenken hinsichtlich der Kapitalquoten von U.S. Bancorp, die auf die Übernahme der MUFG Union Bank zurückzuführen sind, hat die Bank aktiv an der Wiederherstellung ihrer Kapitalreserven gearbeitet. Zum Ende des letzten Jahres verbesserte sich die Quote des harten Kernkapitals (CET1) auf 9,9 %. Durch die Übernahme steigt das Vermögen der U.S. Bancorp auf 675 Mrd. USD, so dass sie von den vorgeschlagenen Reformen profitieren wird, solange ihr Vermögen unter 700 Mrd. USD bleibt.
Widerstände der Industrie und regulatorische Anpassungen
Die vorgeschlagenen Basel-III-Regelungen stießen auf den entschiedenen Widerstand von Banken und Befürwortern der Branche, die höhere Kreditkosten und eine geringere Verfügbarkeit von Krediten befürchteten.
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hat jedoch „substanzielle und bedeutende“ Änderungen an den vorgeschlagenen Vorschriften angedeutet, die einige der Bedenken zerstreuen. Powells Erklärung deutet darauf hin, dass der überarbeitete Vorschlag, der bis zum Jahresende vorgelegt werden soll, für Banken wie die U.S. Bancorp wahrscheinlich günstiger ausfallen wird.
Investitionsaussichten
Trotz eines Aktienkurses, der 23 % unter seinem Höchststand liegt, bietet U.S. Bancorp eine verlockende Anlagemöglichkeit für Investoren. Analysten gehen davon aus, dass die Bank aufgrund der bevorstehenden Änderungen von Basel III größere Kapitalvorteile als ihre Konkurrenten erzielen könnte. Mit der Erhöhung der Kapitalquoten und der möglichen Erleichterung des regulatorischen Drucks könnte U.S. Bancorp zu einer attraktiven Anlageoption für diejenigen werden, die von der sich entwickelnden regulatorischen Landschaft im Bankensektor profitieren wollen.
