Sarah Travers
Die türkische Lira hat einen deutlichen Rückgang erlebt und ist um 7 % auf ein Rekordtief gefallen. Dies ist der größte Tagesverlust seit dem historischen Crash von 2021.
Die Finanzmärkte gerieten in Aufruhr, als die neu gewählte Regierung der Türkei vorschlug, die Maßnahmen zur Stabilisierung der Währung zu lockern und zu einer konventionelleren Politik überzugehen.
Als Präsident Tayyip Erdogan seine Wiederwahlkampagne begann, geriet die Lira zunehmend unter Druck und erreichte am Mittwoch ein Allzeittief von 23,16 gegenüber dem US-Dollar. Seit Jahresbeginn hat die Währung nun mehr als 19 % verloren.
Rationalisierung der Wirtschaftspolitiken
Um die Bedenken der Investoren zu zerstreuen, kündigte Präsident Erdogan sein neues Kabinett an, darunter die Ernennung von Mehmet Simsek zum Finanzminister. Simsek, ein ehemaliger stellvertretender Ministerpräsident, der bei ausländischen Investoren hohes Ansehen genießt, betonte die Notwendigkeit, die Wirtschaftspolitik wieder auf eine „rationale“ Grundlage zu stellen. Diese Ernennung und seine anschließenden Äußerungen haben die Stimmung an den Märkten spürbar beeinflusst und signalisieren einen Vorstoß zu einer konventionelleren Wirtschaftspolitik.
Führung durch die Zentralbank abwarten
Die Anleger warten gespannt auf die Ernennung eines neuen Zentralbankgouverneurs, der Sahap Kavcioglu ersetzen soll, der unter Erdogans unorthodoxer Politik die Zinssenkungen anführte. Die Wahl eines neuen Gouverneurs wird für die Gestaltung der Markterwartungen und die Ausrichtung der Geldpolitik entscheidend sein. Jüngste Berichte deuten darauf hin, dass Hafize Gaye Erkan, ein leitender Angestellter im Finanzbereich in den Vereinigten Staaten, für den Posten in Betracht gezogen wird. In Anbetracht der Tatsache, dass Erdogan in der Vergangenheit häufig seine Politik geändert und die Führung der Zentralbank gewechselt hat, bleiben Marktbeobachter jedoch vorsichtig, was die Nachhaltigkeit jeglicher politischer Änderungen angeht.
Allmähliche Abwertung und verbesserte Marktbedingungen
Die türkischen Behörden hatten Anfang des Jahres aktiv an den Devisenmärkten interveniert und Milliarden von Dollar an Reserven eingesetzt, um die Lira zu stabilisieren. Inzwischen geht man jedoch davon aus, dass eine allmähliche Abwertung der Währung zu besseren Marktbedingungen führen und den Rückgang der Zentralbankreserven aufhalten wird. Banker und Analysten gehen davon aus, dass sich die Lira einem Niveau nähert, das nicht mehr mit Reserven verteidigt werden muss, so dass sie eine nachhaltige Position einnehmen kann. Diese allmähliche Abwertung kann zwar zu kurzfristigen Verlusten führen, wird aber als notwendiger Schritt zur Normalisierung der Märkte angesehen.
Eine Rückkehr zur Orthodoxie inmitten von Inflationsängsten
Unter dem Druck von Präsident Erdogan, der sich lautstark gegen hohe Zinsen ausgesprochen hat, senkte die Zentralbank ihren Leitzins drastisch von 19 % auf 8,5 % im Jahr 2021, um das Wirtschaftswachstum und die Investitionen anzukurbeln. Dieser Schritt löste jedoch eine Rekordkrise der Lira aus und trieb die Inflation auf ein 24-Jahres-Hoch von über 85 %. Die Rückkehr von Mehmet Simsek als Finanzminister deutet auf eine Abkehr von diesen unorthodoxen Zinssenkungen hin, trotz der anhaltend hohen Inflationsraten. Die Ernennung von Simsek wird von den Investoren als positives Zeichen gewertet, da er für seinen pragmatischen und marktfreundlichen Ansatz bekannt ist.
Vorsicht inmitten der Hoffnung auf die Rückkehr ausländischer Investoren
Die türkischen Behörden hoffen, dass die Hinwendung zu einer Mainstream-Politik ausländische Investoren anziehen wird, die aufgrund der jahrelangen wirtschaftlichen Volatilität misstrauisch geworden sind. Marktbeobachter bleiben jedoch vorsichtig und erinnern an Erdogans frühere Kehrtwendungen in der konventionellen Politik kurz nach deren Verabschiedung. Experten warnen, dass die Stabilisierung der türkischen Wirtschaft und das Erreichen eines nachhaltigen Wachstums wahrscheinlich ein turbulenter Prozess sein wird, der eine erhebliche Abwertung der Lira mit sich bringen könnte. Eine wirkliche Rückkehr zur Orthodoxie würde bedeuten, dass die Währung ohne Intervention ein nachhaltiges Niveau finden kann und dass die derzeit bestehenden De-facto-Kapitalkontrollen aufgegeben werden.
Da die neue türkische Regierung eine rationalere Wirtschaftspolitik anstrebt, hat der Rückgang der türkischen Lira bei den Marktteilnehmern sowohl Optimismus als auch Vorsicht hervorgerufen. Mit Mehmet Simsek an der Spitze des Finanzministeriums und der bevorstehenden Ernennung eines neuen Zentralbankgouverneurs richten sich alle Augen auf die wirtschaftliche Entwicklung der Türkei, die versucht, die Stabilität wiederherzustellen, das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen und die anstehenden Herausforderungen zu meistern.
