Sarah Travers
Indiens Wirtschaftsgeschichte hat weltweit Aufmerksamkeit erregt. Premierminister Narendra Modi hat das Land oft als aufstrebende Weltmacht dargestellt. Auf einem kürzlich abgehaltenen Wirtschaftsforum betonte Modi die Stärken Indiens – eine junge Demografie, ein beeindruckendes Wirtschaftswachstum und einen florierenden Technologiesektor – und bezeichnete das Land als „Sweet Spot“ mit großem Potenzial für globalen Erfolg. Doch während die Aussichten der Regierung weiterhin positiv sind, zeigen die jüngsten Daten, dass dieses Narrativ möglicherweise in Frage gestellt wird.
Obwohl Indien weiterhin zu den am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt gehört, gibt es Anzeichen für eine Verlangsamung. Dies wirft wichtige Fragen darüber auf, ob das Land seine Wachstumsdynamik langfristig aufrechterhalten kann.
Wirtschaftsdaten spiegeln verlangsamtes Wachstum wider
Mehrere Schlüsselindikatoren deuten darauf hin, dass sich die wirtschaftliche Expansion Indiens verlangsamen könnte. Die BIP-Wachstumsrate ging zwischen April und Juni auf 6,7% zurück, gegenüber 7,8% im Vorquartal. Diese Verlangsamung ist das schwächste Wachstum seit über einem Jahr und deutet darauf hin, dass der Aufschwung nach der Pandemie an Kraft verlieren könnte. Obwohl eine Wachstumsrate von 6,7% immer noch auf eine robuste Wirtschaftstätigkeit hindeutet, ist der Abwärtstrend für die politischen Entscheidungsträger, die ein höheres Wachstumstempo anstreben, ein Grund zur Sorge.
Andere Indikatoren verstärken die Wahrnehmung einer Verlangsamung. Die Leistung von acht Kernindustrien, darunter Kohle, Öl und Strom, ging im August zum ersten Mal seit drei Jahren zurück. Darüber hinaus sind die Autoverkäufe – ein Schlüsselindikator für das Verbrauchervertrauen – im September im Vergleich zum Vorjahr um 19% zurückgegangen. Dieser Rückgang der Verbraucherausgaben in Verbindung mit einem Rückgang der GST-Einnahmen auf ein Dreijahrestief deutet auf eine allgemeine Abkühlung der Wirtschaft hin.
Globaler Druck und Ölpreise erhöhen die Herausforderung
Indiens Wirtschaftsaussichten werden durch die globalen Entwicklungen zusätzlich erschwert, insbesondere durch die Möglichkeit steigender Ölpreise. Die Spannungen im Nahen Osten haben die Besorgnis über mögliche Ölpreisspitzen geweckt, die das Wachstum Indiens erheblich gefährden könnten. Da das Land zu über 85% von Ölimporten abhängig ist, können sich Schwankungen auf dem globalen Ölmarkt erheblich auf die indische Wirtschaft auswirken. Experten schätzen, dass ein Anstieg des Ölpreises um 10 Dollar das indische BIP-Wachstum um bis zu 0,4% verringern könnte, was die Anfälligkeit des Landes für globale Energiemarktveränderungen verdeutlicht.
Höhere Ölpreise würden die Regierung wahrscheinlich dazu zwingen, die Subventionen zu erhöhen und damit den Staatshaushalt unter Druck zu setzen. Eine solche Erhöhung der Ausgaben könnte die Fähigkeit der Regierung einschränken, in wichtige Bereiche wie die Infrastruktur und die sozialen Dienste zu investieren, was die langfristigen Wirtschaftsaussichten noch weiter dämpfen könnte.
Optimismus der Regierung inmitten wirtschaftlicher Ungewissheit
Trotz dieser Bedenken bleibt die indische Regierung zuversichtlich, was die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft angeht. Das Finanzministerium hat die jüngsten Herausforderungen eingeräumt, besteht aber darauf, dass diese vorübergehend sind und nicht auf einen tieferen wirtschaftlichen Wandel hindeuten. Auf ihrer Sitzung am 9. Oktober beschloss die indische Zentralbank, die Zinssätze stabil zu halten und ihre Wachstumsprognose für das Fiskaljahr bei 7,2% zu belassen. Diese Entscheidung spiegelt die Überzeugung wider, dass Indiens Wirtschaft dem derzeitigen Abschwung standhalten kann.
Dieser Optimismus fügt sich in die breitere Darstellung ein, dass Indien die am schnellsten wachsende große Volkswirtschaft bleibt. Einige Experten sind jedoch der Meinung, dass der positive Ausblick der Regierung kritische strukturelle Herausforderungen übersehen könnte, die ein nachhaltiges Wachstum behindern könnten. Probleme wie niedrige Privatinvestitionen, stagnierende Produktion und sinkende Reallöhne könnten zu erheblichen Hindernissen werden, wenn sie nicht angegangen werden.
Herausforderungen im verarbeitenden Gewerbe und auf den Arbeitsmärkten
Eine große Sorge der indischen Wirtschaftspolitiker ist der Zustand des verarbeitenden Gewerbes, das an Schwung verloren hat. Das Wachstum des verarbeitenden Gewerbes hat sich verlangsamt, und die jüngsten Daten zeigen die schwächste Leistung seit acht Monaten. Dies ist besonders besorgniserregend für Premierminister Modi, der die verarbeitende Industrie in den Mittelpunkt seiner Wirtschaftsstrategie gestellt hat, um Indien als globales Produktionszentrum zu positionieren.
Auch arbeitsrechtliche Probleme belasten die Leistung des Fertigungssektors. Ein längerer Streik in einem Samsung-Werk in Tamil Nadu hat beispielsweise die Produktion gestört und einen Schatten auf Indiens Ambitionen in der Elektronikfertigung geworfen. Abgesehen von solchen Vorfällen ist der indische Arbeitsmarkt mit weiteren strukturellen Problemen konfrontiert, wie z.B. der Tatsache, dass ein erheblicher Teil der Arbeitskräfte immer noch in der Landwirtschaft tätig ist. Im Jahr 2023-24 wird der Anteil der in der Landwirtschaft Beschäftigten von 43% im Jahr 2018-19 auf 46% ansteigen, während die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe zurückgeht. Dieser Trend deutet darauf hin, dass Indien Schwierigkeiten hat, genügend industrielle Arbeitsplätze zu schaffen, um seine wachsende Erwerbsbevölkerung zu absorbieren.
Blick in die Zukunft: Chancen und Risiken navigieren
Um diese Herausforderungen zu bewältigen, hat die indische Regierung neue Initiativen zur Verbesserung der Beschäftigung eingeführt, wie z.B. die Ausweitung von Ausbildungsprogrammen. Kritiker sind jedoch der Meinung, dass ein gezielterer Ansatz erforderlich ist, einschließlich gezielterer Subventionen für arbeitsintensive Industrien. Eine Verlagerung der Aufmerksamkeit von kapitalintensiven Projekten auf solche, die mehr Arbeitsplätze schaffen, könnte dazu beitragen, den Druck auf Indiens Arbeitsmarkt zu verringern.
Außerdem könnte eine Vereinfachung der Vorschriften für Unternehmen die Produktivität steigern. Studien zeigen, dass viele indische Unternehmen mehrere kleinere Fabriken betreiben, um die Vorschriften einzuhalten, was zu einer geringeren Produktivität führt. Indem die Regierung diese regulatorischen Herausforderungen angeht, könnte sie Unternehmen in die Lage versetzen, effizienter zu expandieren und so die allgemeinen Ziele des indischen Wirtschaftswachstums zu unterstützen.
Bei der Bewältigung dieser komplexen Herausforderungen muss Indien ein Gleichgewicht zwischen Optimismus und einer realistischen Einschätzung der Lage finden. Während das Land weiterhin an der Spitze des weltweiten Wachstums steht, deuten die jüngsten Daten darauf hin, dass ein vorsichtiger, strategischer Ansatz der Schlüssel zur Aufrechterhaltung seiner wirtschaftlichen Dynamik in den kommenden Jahren sein wird.
