Sarah Travers
Aktien von Versorgern gelten oft als verlässliche Performer, die ein beständiges Ertrags- und Dividendenwachstum bieten, wenn auch mit bescheidenen Renditen. Dieses Muster setzte sich in der ersten Jahreshälfte fort, wobei die vom Utilities Sector SPDR ETF verfolgten Versorgeraktien einen Gewinn von 7,6 % und eine Gesamtrendite von 9,3 % erzielten, wenn man die Dividendenerträge berücksichtigt. Diese Zahlen wurden jedoch von dem bemerkenswerten Anstieg des S&P 500 um 14,5% und der Gesamtrendite von 15,3% im gleichen Zeitraum überschattet.
Trotz dieses stetigen Trends stach Constellation Energy deutlich hervor. Die Aktie des führenden Kernenergieproduzenten ist in der ersten Jahreshälfte um über 70% gestiegen, was auf mehrere entscheidende Faktoren zurückzuführen ist, die das Unternehmen von seinen Konkurrenten abheben.
Beschleunigtes Wachstum und strategische Schritte
Der Wachstumskurs von Constellation Energy wurde deutlich, als das Unternehmen Ende Februar seinen finanziellen Ausblick für 2024 und darüber hinaus bekannt gab. Das Unternehmen ist ein wichtiger Akteur im Bereich der sauberen Energie und rechnet bis zum Ende des Jahrzehnts mit einem jährlichen Wachstum der Basiserträge von mindestens 10%. Dieser aggressive Wachstumsplan wird durch eine robuste Dividendenstrategie unterstützt, die in diesem Jahr eine Erhöhung um 25% vorsieht und damit deutlich über dem jährlichen Wachstumsziel von 10% liegt. Darüber hinaus hat Constellation Energy ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 1 Milliarde Dollar aufgelegt, was ein weiteres Zeichen für das Vertrauen in nachhaltiges Wachstum ist.
Diese Strategie positioniert Constellation Energy für ein schnelles und lang anhaltendes Wachstum im Vergleich zu seinen Konkurrenten im Versorgungssektor. NextEra Energy, ein weiterer führender Energieversorger, der sich auf saubere Energie konzentriert, erwartet bis 2027 ein jährliches Wachstum seiner bereinigten Gewinne von 6 bis 8 % und eine Erhöhung seiner Dividende um etwa 10 % pro Jahr bis mindestens 2026. Diese Prognose gehört zu den besten des Sektors, da viele andere Versorger ein jährliches Gewinnwachstum von 5% bis 7% mit entsprechenden Dividendenerhöhungen erwarten.
Der KI-Rechenzentrum-Faktor
Ein weiterer wichtiger Grund für die hervorragende Leistung von Constellation Energy ist die zunehmende Erwartung, dass Kernenergie für die Stromversorgung von Rechenzentren im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) unverzichtbar sein wird. Diese Zentren verbrauchen deutlich mehr Strom als herkömmliche Zentren, die ohnehin schon sehr energieintensiv sind. Constellation Energy bemüht sich aktiv um Stromabnahmevereinbarungen mit großen Technologieunternehmen, um seine Nuklearanlagen zu unterstützen, was die ohnehin schon starken Wachstumsaussichten des Unternehmens noch verstärken könnte.
Eine Premium-Bewertung mit Überlegungen
Der Enthusiasmus über die Zukunft von Constellation Energy hat die Aktie auf ein hohes Niveau getrieben, mit einem voraussichtlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 26. Diese Bewertung ist deutlich höher als die seiner Konkurrenten aus dem Versorgersektor und sogar als die des S&P 500 mit einem fast 23-fachen KGV. Die Bewertung von Constellation Energy ist zwar nicht so hoch wie die des wachstumsorientierten Nasdaq-100, der mit dem fast 29-fachen des Forward P/E gehandelt wird, spiegelt aber sein überragendes Wachstumspotenzial wider.
Constellation Energy verdient eine Premium-Bewertung aufgrund seiner schnelleren Wachstumsrate im Vergleich zu seinen Konkurrenten aus dem Versorgungssektor und vielen anderen Unternehmen. Diese hohe Bewertung ist jedoch mit Abstrichen verbunden. Sein Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt in der Mitte der 20er Jahre und damit auf einem ähnlichen Niveau wie das von NextEra Energy vor einigen Jahren. Es ist zwar kein Schnäppchen, aber auch nicht übermäßig teuer, insbesondere für ein Unternehmen, das überdurchschnittlich schnell wächst.
Diese hohe Bewertung führt jedoch zu einer niedrigen Dividendenrendite, die zuletzt bei 0,7% lag. Diese Rendite liegt deutlich unter der Dividendenrendite des S&P 500 von 1,3% und der anderer Versorger wie NextEra Energy, das eine Rendite von 2,8% bietet, wobei einige Versorger sogar noch höhere Renditen bieten. Die niedrige Dividendenausschüttungsquote von Constellation Energy ermöglicht es dem Unternehmen, mehr in das Wachstum zu investieren und durch Aktienrückkäufe zusätzliches Geld an die Anleger zurückzugeben.
Aussichten auf starkes Wachstum
Constellation Energy wird bis zum Ende des Jahrzehnts zweistellige Gewinnzuwächse erzielen und damit seine Konkurrenten aus dem Versorgungssektor deutlich übertreffen. Diese starken Wachstumsaussichten haben die Anleger dazu veranlasst, die Aktie nach oben zu treiben, was zu einer Premium-Bewertung im Vergleich zu den Konkurrenten und dem breiteren Markt geführt hat. Das Unternehmen hat das Potenzial, weiterhin eine überdurchschnittliche Performance zu erzielen, insbesondere wenn es die Wachstumschancen im Zusammenhang mit KI nutzt. Daher bleibt Constellation Energy eine attraktive Option für wachstumsorientierte Anleger.
Für diejenigen, die Erträge und eine geringere Volatilität anstreben, könnte Constellation Energy jedoch aufgrund der hohen Bewertung und der niedrigen Dividendenrendite im Vergleich zu anderen Versorgeraktien weniger attraktiv sein. Anleger müssen bei einer Investition in Constellation Energy das Potenzial für starkes Wachstum gegen das Bedürfnis nach stabilen Erträgen und geringerem Risiko abwägen.
