Um der Inflation entgegenzuwirken, ist die US-Notenbank entschlossen, die Zinss\u00e4tze weiter zu erh\u00f6hen, was in den kommenden Monaten zu einem Anstieg der Zahlungsausf\u00e4lle von Unternehmen f\u00fchren d\u00fcrfte. <\/p>\n\n
Seit Mai ist die Ausfallquote der Unternehmen gestiegen, was ein Zeichen daf\u00fcr ist, dass die US-Unternehmen mit steigenden Zinss\u00e4tzen zu k\u00e4mpfen haben. Dieser Anstieg der Zinss\u00e4tze hat die Kosten f\u00fcr die Refinanzierung von Schulden in die H\u00f6he getrieben und ist mit einem unsicheren wirtschaftlichen Umfeld einhergegangen.<\/p>\n\n
In diesem Jahr verzeichneten die USA bisher 41 Zahlungsausf\u00e4lle und Kanada einen, womit sie an der Spitze der weltweiten Liste stehen und sich im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 mehr als verdoppelt haben, wie Moody’s Investors Service mitteilte.<\/p>\n\n
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, riet der \u00d6ffentlichkeit Anfang der Woche, sich auf weitere Zinserh\u00f6hungen in diesem Jahr einzustellen, wenn auch in geringerem Tempo, bis wesentliche Fortschritte bei der Eind\u00e4mmung der Inflation erzielt werden.<\/p>\n\n
Banker und Analysten f\u00fchren diese wirtschaftliche Notlage vor allem auf die hohen Zinss\u00e4tze zur\u00fcck. Unternehmen, die zus\u00e4tzliche Liquidit\u00e4t ben\u00f6tigen oder durch massive Schulden belastet sind, die refinanziert werden m\u00fcssen, werden mit kostspieligen neuen Schulden bedacht.<\/p>\n\n
Diese Unternehmen greifen h\u00e4ufig auf Notumtauschgesch\u00e4fte zur\u00fcck, indem sie ihre Schulden durch eine andere Art von Schulden ersetzen oder zur\u00fcckkaufen. Im Extremfall k\u00f6nnen sie innerhalb oder au\u00dferhalb des Gerichtssaals umstrukturiert werden.<\/p>\n\n
„Kapital hat jetzt einen viel h\u00f6heren Preis“, bemerkte Mohsin Meghji, einer der Gr\u00fcndungspartner von M3 Partners, einer Umstrukturierungs- und Beratungsfirma. Er erl\u00e4uterte, dass die Fremdfinanzierungsraten fr\u00fcher bei moderaten 4 % bis 6 % lagen, w\u00e4hrend sie sich heute zwischen 9 % und 13 % bewegen.<\/p>\n\n
Seine Firma hat seit dem vierten Quartal in verschiedenen Sektoren einen deutlichen Aufschwung der Aktivit\u00e4ten erlebt. Meghji sagt voraus, dass selbst finanziell stabile Unternehmen aufgrund der \u00fcberh\u00f6hten Zinss\u00e4tze Probleme mit der Refinanzierung haben werden.<\/p>\n\n
Am 22. Juni lag die Zahl der Konkursanmeldungen laut S&P Global Market Intelligence bei 324 und damit dicht hinter den 374 im Jahr 2022. In den ersten vier Monaten dieses Jahres wurden \u00fcber 230 Konkursantr\u00e4ge gestellt, was die h\u00f6chste Quote in diesem Zeitraum seit 2010 darstellt.<\/p>\n\n
Envision Healthcare, ein Anbieter von medizinischen Notfalldiensten, verzeichnete laut Moody’s im Mai den gr\u00f6\u00dften Zahlungsausfall mit Schulden in H\u00f6he von \u00fcber 7 Milliarden Dollar zum Zeitpunkt des Konkurses.<\/p>\n\n
Zu den weiteren bedeutenden Konkursanmeldungen in diesem Jahr geh\u00f6ren Monitronics International, ein Unternehmen f\u00fcr Haussicherheit, die Silicon Valley Bank, ein regionales Finanzinstitut, die Einzelhandelskette Bed Bath & Beyond und der Eigent\u00fcmer eines regionalen Sportnetzwerks Diamond Sports, wie S&P Global Market Intelligence berichtet.<\/p>\n\n
Laut Tero J\u00e4nne, Co-Leiter der Abteilung Kapitalumwandlung und Schuldenberatung bei Solomon Partners, sind diese Ausf\u00e4lle in der Regel von langer Hand geplant. Er erl\u00e4uterte, dass ein „Kapital-D-Verzug“ oft erst bei der Konkursanmeldung sichtbar wird, trotz der Bem\u00fchungen, die Bilanz zu verwalten.<\/p>\n\n
Moody’s prognostiziert bis zum Jahresende einen Anstieg der weltweiten Ausfallquote auf 4,6 % und damit \u00fcber den langfristigen Durchschnitt von 4,1 %. Diese Zahl wird voraussichtlich bis April 2024 weiter auf 5 % ansteigen, bevor sie wieder abnimmt.<\/p>\n\n
Ein k\u00fcnftiger Anstieg der Zahlungsausf\u00e4lle scheint wahrscheinlich, so Mark Hootnick, Co-Leiter bei Solomon Partners. Er erinnerte an das fr\u00fchere Umfeld mit seiner lockeren Kreditvergabe, in dem selbst unverdiente Unternehmen uneingeschr\u00e4nkten Zugang zu den Kreditm\u00e4rkten hatten.<\/p>\n\n
In verschiedenen Branchen kam es auch aufgrund sektorspezifischer Faktoren zu Ausf\u00e4llen. Sharon Ou, Vizepr\u00e4sidentin und Senior Credit Officer bei Moody’s, wies darauf hin, dass es in vielen Sektoren zu Ausf\u00e4llen kam, die haupts\u00e4chlich von der Verschuldung und der Liquidit\u00e4t abhingen.<\/p>\n\n
Die hohe Schuldenlast trug zum Niedergang von Unternehmen wie Envision bei. Gleichzeitig spielten auch branchenspezifische Themen wie die Auswirkungen der Pandemie auf das Gesundheitswesen, die Zunahme des Online-Shoppings, das sich auf station\u00e4re Gesch\u00e4fte wie Bed Bath & Beyond auswirkt, und die Abkehr der Verbraucher vom Kabelfernsehen, das Diamond Sports schadet, eine wichtige Rolle.<\/p>\n\n
Ou wies auf die aktuellen Unternehmensrisiken hin, wie z. B. eine schleppende Konjunktur, hohe Zinss\u00e4tze und eine grassierende Inflation. Sie sagte voraus, dass zyklische Sektoren, wie langlebige Konsumg\u00fcter, die Hauptlast tragen k\u00f6nnten, wenn die Verbraucher ihre Ausgaben k\u00fcrzen.<\/p>\n\n
Die derzeitige Wirtschaftslage, die durch h\u00f6here Zinss\u00e4tze, langsameres Wirtschaftswachstum und Inflationsdruck gekennzeichnet ist, hat die finanziellen Herausforderungen f\u00fcr viele Unternehmen versch\u00e4rft. Kleinere Unternehmen und bedeutendere, scheinbar stabilere Unternehmen ben\u00f6tigen Hilfe bei der Refinanzierung ihrer Schulden in diesem schwierigen Umfeld. Infolgedessen ist ein Anstieg der Zahlungsausf\u00e4lle und Konkurse von Unternehmen zu beobachten. F\u00fcr die Zukunft ist es von entscheidender Bedeutung, dass die Unternehmen widerstandsf\u00e4higere Finanzstrategien entwickeln und dass die politischen Entscheidungstr\u00e4ger die weitreichenden Auswirkungen ihrer Entscheidungen auf die Unternehmenswelt ber\u00fccksichtigen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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