In dieser Woche beginnt die Gewinnsaison f\u00fcr das zweite Quartal in den USA mit den Gewinn- und Verlustberichten f\u00fcr die Monate April bis Juni 2023 und der Ver\u00f6ffentlichung neuer Inflationsdaten. <\/p>\n\n
Viele Wirtschaftswissenschaftler stellen eine Verbindung zwischen diesen beiden Elementen her und verweisen auf den Trend der Preis-Preisspirale, bei der die Unternehmen ihre Preise \u00fcber den Kostenanstieg hinaus erh\u00f6hen, um ihre Gewinne zu steigern. <\/p>\n\n
Der aktuelle Stand der Dinge ist folgender: Nach einer l\u00e4ngeren Phase eskalierender Preise aufgrund von COVID-19-bedingten Abschaltungen, Unterbrechungen der Lieferkette und geopolitischer Instabilit\u00e4t ist ein R\u00fcckgang der Inflation zu beobachten. Die Preise f\u00fcr Rohstoffe wie \u00d6l, Lebensmittel und Produktionsmittel gehen endlich zur\u00fcck. <\/p>\n\n
Das bedeutet jedoch nicht, dass die Preise f\u00fcr Konsumg\u00fcter sinken. Im Gegenteil, sie eskalieren weiter in rasantem Tempo. <\/p>\n\n
Jerome Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, hat wiederholt darauf hingewiesen, dass eine Verlangsamung des Lohnwachstums f\u00fcr die Preisstabilisierung unerl\u00e4sslich ist. Seiner Meinung nach kann das Inflationsziel der Fed von 2 % nicht erreicht werden, ohne die Besch\u00e4ftigungsquoten zu senken. <\/p>\n\n
Mehrere \u00d6konomen der Federal Reserve sind jedoch der Meinung, dass der wahre Schuldige die Unternehmensgewinne sind. Aus einer Studie der Kansas City Fed geht hervor, dass im Jahr 2021 fast 60 % der Inflation in den USA auf einen Anstieg der Unternehmensgewinne zur\u00fcckzuf\u00fchren sein werden, was deutlich \u00fcber dem historischen Beitrag von etwa einem Drittel zum Preiswachstum liegt. <\/p>\n\n
Dieser Trend ist nicht nur auf die USA beschr\u00e4nkt. Der Internationale W\u00e4hrungsfonds geht davon aus, dass die Unternehmensgewinne inzwischen f\u00fcr fast die H\u00e4lfte der gesamten Inflation im Euroraum verantwortlich sind. <\/p>\n\n
Christine Lagarde, die Pr\u00e4sidentin der Europ\u00e4ischen Zentralbank, hat dieses Problem in einer k\u00fcrzlich gehaltenen Rede hervorgehoben und erkl\u00e4rt, dass die Inflation im Euroraum einen anderen Charakter hat, da die Unternehmen die Preise aus verschiedenen Gr\u00fcnden anheben, wenn die Pandemieschocks abklingen.<\/p>\n\n
Albert Edwards, Global Strategy Economist der Societe Generale, hat bereits fr\u00fcher darauf hingewiesen, dass die Unternehmen die Kunden durch \u00fcberh\u00f6hte Preise f\u00fcr zus\u00e4tzliche Gewinne ausnutzen, was er als Hauptursache f\u00fcr die hohe Inflation ansieht. <\/p>\n\n
Anstatt dies als entscheidenden Grund f\u00fcr die Inflation anzuerkennen, haben sich die Zentralbanken haupts\u00e4chlich auf die steigenden Nominall\u00f6hne konzentriert – die so genannte „Lohn-Preis-Spirale“.<\/p>\n\n
Unsere Sorge sollte nicht der Lohn-Preis-Spirale gelten, sondern vielmehr der Preis-Preis-Spirale. Lael Brainard, ehemalige stellvertretende Vorsitzende der Fed und derzeitige Direktorin des Nationalen Wirtschaftsrats, warnte in einer Rede im Januar, dass eine Preisbindung der Wirtschaft schaden k\u00f6nnte, da sie die Verbraucherausgaben bremst. <\/p>\n\n
Demn\u00e4chst: Der Verbraucherpreisindex wird am Mittwoch und der Erzeugerpreisindex am Donnerstag ver\u00f6ffentlicht. Am Freitagmorgen beginnen die Gewinnberichte f\u00fcr das zweite Quartal von JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citi und BlackRock.<\/p>\n\n
Michael Barr, der stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank Federal Reserve, hat am Montag seine Absicht ge\u00e4u\u00dfert, die Regulierung der gro\u00dfen Banken in den Vereinigten Staaten radikal zu \u00e4ndern, um ihre Widerstandsf\u00e4higkeit in schwierigen Zeiten zu gew\u00e4hrleisten.<\/p>\n\n
Ein wesentlicher Bestandteil dieses Wandels ist die Erh\u00f6hung der Eigenkapitalanforderungen f\u00fcr Banken, um sicherzustellen, dass sie \u00fcber ausreichende Mittel verf\u00fcgen, um turbulente Zeiten zu \u00fcberstehen.<\/p>\n\n
Nach Barrs Vorschlag w\u00fcrden Banken mit einem Verm\u00f6gen von mindestens 100 Milliarden Dollar \u00e4hnlichen Vorschriften unterliegen, wie sie derzeit f\u00fcr Banken mit einem Verm\u00f6gen von 700 Milliarden Dollar gelten. Dies w\u00fcrde die Banken verpflichten, pro 100 Dollar risikogewichteter Aktiva 2 Dollar zus\u00e4tzliches Kapital vorzuhalten, was einer Erh\u00f6hung des Eigenkapitals um zwei Prozentpunkte entspr\u00e4che.<\/p>\n\n
In einer Rede lobte Barr die Bedeutung des Kapitals bei der Absorption potenzieller Verluste, unabh\u00e4ngig von deren Quelle. <\/p>\n\n
Wie meine Kollegin Elisabeth Buchwald berichtet, werden weitere Einzelheiten zu den vorgeschlagenen Bankvorschriften noch in diesem Sommer offiziell bekannt gegeben. Es wird davon ausgegangen, dass die Umsetzung nach dem \u00fcblichen Verfahren der Bekanntmachung und Kommentierung von Vorschriften Jahre dauern k\u00f6nnte.<\/p>\n\n
Wells Fargo best\u00e4tigte am Montag, dass Dawson Her Many Horses, der Leiter des Bankgesch\u00e4fts mit amerikanischen Ureinwohnern, zum Managing Director bef\u00f6rdert wurde.<\/p>\n\n
Her Many Horses, ein Mitglied des Rosebud Sioux Tribe of South Dakota, ist laut einer Erkl\u00e4rung von Wells Fargo eines der ersten registrierten Stammesmitglieder, das eine leitende Position in einer f\u00fchrenden US-Bank einnimmt.<\/p>\n\n
„Dawsons Karriereentwicklung von der Betreuung der finanziellen Bed\u00fcrfnisse von Stammesregierungen und stammeseigenen Unternehmen hin zum nationalen Marktf\u00fchrer im Kapitalfluss an Stammesgemeinschaften ist lobenswert“, sagt Ruth Jacks, Leiterin der verschiedenen Segmente bei Wells Fargo Commercial Banking.<\/p>\n\n
Sie kam 2018 als Senior Vice President im Bereich Middle Market Banking zu Wells Fargo und konzentrierte sich auf die Wiederbelebung des Bankgesch\u00e4fts mit amerikanischen Ureinwohnern. Im Jahr 2021 wurde er zum Leiter des Native American Banking f\u00fcr das Commercial Banking ernannt.<\/p>\n\n
Wells Fargo’s Native American Banking ist laut Aussage des Unternehmens der Hauptanbieter von Kapital und Finanzdienstleistungen f\u00fcr die M\u00e4rkte der amerikanischen Ureinwohner und der Alaska Natives. Wells Fargo unterh\u00e4lt Bankbeziehungen zu einem Drittel der staatlich anerkannten St\u00e4mme in den Vereinigten Staaten und verf\u00fcgt \u00fcber Kreditzusagen in H\u00f6he von rund 3,4 Milliarden Dollar und Einlagen in H\u00f6he von 4,1 Milliarden Dollar.<\/p>\n\n
Zu Beginn des zweiten Quartals steht das Zusammenspiel zwischen Unternehmensgewinnen und Inflation im Mittelpunkt. Es bleibt abzuwarten, ob die Inflation weiter zur\u00fcckgehen wird und ob die Unternehmen ihre Preisstrategien entsprechend anpassen werden. Auch die neuen Vorschl\u00e4ge zur Regulierung von Gro\u00dfbanken und die Fortschritte in Bezug auf die Vielfalt und die Repr\u00e4sentation in Bankfunktionen bieten vielversprechende Entwicklungen f\u00fcr die Zukunft der Branche. Die langfristigen Auswirkungen dieser Ver\u00e4nderungen bleiben jedoch abzuwarten und erfordern eine sorgf\u00e4ltige \u00dcberwachung und flexible Anpassung aller Beteiligten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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