Als Reaktion auf die Herabstufung der langfristigen Kreditw\u00fcrdigkeit der USA durch die Ratingagentur Fitch Ratings kam es am Mittwoch zu einem deutlichen R\u00fcckgang der weltweiten Aktienm\u00e4rkte. Renommierte Wirtschaftswissenschaftler sehen die Entwicklung jedoch gelassen.<\/p>\n\n
Am Dienstag hat die anerkannte Rating-Agentur Fitch das langfristige Emittentenausfallrating der USA f\u00fcr Fremdw\u00e4hrungen von AAA auf AA+ herabgesetzt. Ausl\u00f6ser f\u00fcr diese Ma\u00dfnahme waren ein f\u00fcr die n\u00e4chsten drei Jahre prognostizierter Haushaltsabschwung, die Erosion der Regierungsf\u00fchrung aufgrund des anhaltenden politischen Stillstands in der Frage der Schuldengrenze und eine stetig wachsende Schuldenlast.<\/p>\n\n
Nach der Herabstufung fielen die US-Aktienfutures stark ab, so dass der Dow Jones Industrial Average bei der Er\u00f6ffnung der Wall Street am Mittwoch rund 300 Punkte einb\u00fc\u00dfen w\u00fcrde. Bis zum Vormittag in London war der paneurop\u00e4ische Index Stoxx 600 um 1,6 % gefallen, wobei alle Sektoren und wichtigen M\u00e4rkte deutliche R\u00fcckg\u00e4nge verzeichneten. Ein \u00e4hnlicher Trend war bei den asiatisch-pazifischen Aktien zu beobachten.<\/p>\n\n
Renommierte \u00d6konomen, darunter der ehemalige US-Finanzminister Larry Summers, der Allianz-Chefvolkswirt Mohamed El-Erian und die derzeitige Finanzministerin Janet Yellen, \u00e4u\u00dferten ihre Kritik an der Entscheidung von Fitch. Summers nannte die Entscheidung „bizarr und ungeschickt“, El-Erian war „perplex“ \u00fcber den Zeitpunkt und die Begr\u00fcndung, und Yellen bezeichnete die Herabstufung als „\u00fcberholt“.<\/p>\n\n
Der Chefvolkswirt von Goldman Sachs, Alec Phillips, merkte an, dass die Entscheidung, die sich nicht auf neue Haushaltsdaten st\u00fctzt, wahrscheinlich nicht zu einem dauerhaften Stimmungsumschwung an den M\u00e4rkten f\u00fchren wird, der \u00fcber den anf\u00e4nglichen Ausverkauf vom Mittwoch hinausgeht. Phillips argumentierte weiter, dass die gro\u00dfen Inhaber von Staatsanleihen durch die Ratingver\u00e4nderung wahrscheinlich nicht zum Verkauf gezwungen werden w\u00fcrden.<\/p>\n\n
Obwohl es sich um die erste Herabstufung dieser Art seit 1994 handelt, verweist Phillips auf die Herabstufung des US-Staatsratings durch S&P im Jahr 2011, die zwar eine erhebliche Delle in der Marktstimmung verursachte, aber keine Zwangsverk\u00e4ufe ausl\u00f6ste. Der S&P 500-Index erholte sich im darauf folgenden Jahr um 15 %.<\/p>\n\n
Chris Harvey, Head of Equity Strategy bei Wells Fargo Securities, stimmte zu, dass die Herabstufung durch Fitch keine \u00e4hnliche Auswirkung wie die Herabstufung durch S&P im Jahr 2011 haben w\u00fcrde, und sagte voraus, dass ein eventueller Aktienr\u00fcckgang „relativ kurz und oberfl\u00e4chlich“ sein w\u00fcrde.<\/p>\n\n
Andererseits meinte der erfahrene Investor Mark Mobius, dass die Herabstufung die Anleger dazu veranlassen k\u00f6nnte, ihre Strategien in Bezug auf die US-Schulden- und W\u00e4hrungsm\u00e4rkte zu \u00fcberdenken. Obwohl er ein anhaltendes Wachstum des US-Aktienmarktes parallel zu den globalen Wettbewerbern vorhersagt, r\u00e4t er, eine Diversifizierung weg von den USA und hin zu Aktien in Betracht zu ziehen.<\/p>\n\n
Virginie Maisonneuve, Global CIO of Equity bei Allianz Global Investors, betonte, dass der Markt auf weitere potenzielle Ausl\u00f6ser achten m\u00fcsse, die zu einem l\u00e4ngeren Abschwung f\u00fchren k\u00f6nnten. Sie betonte, dass die Fitch-Entscheidung nach wie vor einen hohen Stellenwert habe und die M\u00e4rkte sich auf k\u00fcnftige Trends und nicht auf vergangene Vorf\u00e4lle konzentrieren sollten.<\/p>\n\n
Trotz der anf\u00e4nglichen Schockwelle, die die Entscheidung von Fitch auf den M\u00e4rkten ausgel\u00f6st hat, mahnen angesehene \u00d6konomen und Marktstrategen die Anleger, \u00fcber die unmittelbaren Auswirkungen hinauszublicken. Sie sind der Meinung, dass die Herabstufung, auch wenn sie betr\u00e4chtlich ist, keine neuen steuerlichen Informationen enth\u00e4lt und daher keine anhaltende Marktst\u00f6rung hervorrufen sollte. Nichtsdestotrotz hat der Vorfall Diskussionen \u00fcber die Bedeutung der Diversifizierung ausgel\u00f6st und das Bewusstsein der Anleger f\u00fcr andere potenzielle Ausl\u00f6ser gesch\u00e4rft, die zu einem l\u00e4ngeren Marktabschwung f\u00fchren k\u00f6nnten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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