Laut Goldman Sachs sind weltweit sch\u00e4tzungsweise 300 Millionen Vollzeitarbeitspl\u00e4tze durch die KI-Explosion gef\u00e4hrdet. Diese Prognose hat die Aufmerksamkeit der Anleger geweckt und zu erheblichen Renditen bei KI-bezogenen Aktien gef\u00fchrt.<\/p>\n\n
Ein typisches Beispiel: Die Aktien von Nvidia sind allein in diesem Jahr um 234 % in die H\u00f6he geschossen. In \u00e4hnlicher Weise sind die Aktien von Alphabet um 53 % und die von Microsoft um 37 % gestiegen. Der Einfluss der KI auf den Aktienmarkt ist offensichtlich: Der Nasdaq Composite ist in diesem Jahr ebenfalls um 33 % gestiegen.<\/p>\n\n
Allerdings polarisieren Investitionen in KI. Die einen sehen darin eine F\u00f6rderung von Innovation und Effizienz, die anderen eine Ersetzung menschlicher Arbeitspl\u00e4tze. Eine k\u00fcrzlich durchgef\u00fchrte Morning-Consult-Umfrage ergab, dass rund zwei Drittel der Amerikaner Bedenken haben, dass KI ihren Arbeitsplatz gef\u00e4hrden k\u00f6nnte.<\/p>\n\n
Warum dieser Anstieg bei der KI? Arbeit ist nicht billig. Und die Kosten daf\u00fcr steigen st\u00e4ndig.<\/p>\n\n
Trotz sinkender Inflationsraten in den USA und anderer Wirtschaftsindikatoren, die auf eine Abschw\u00e4chung hindeuten, bleibt der Arbeitsmarkt robust. Dies bereitet den Vertretern der Federal Reserve Sorge, die eine Lohn-Preis-Spirale bef\u00fcrchten, einen Zyklus, in dem steigende L\u00f6hne die Inflation in die H\u00f6he treiben.<\/p>\n\n
Dies k\u00f6nnte f\u00fcr die Anleger ein Problem darstellen. Die j\u00fcngste Analyse von Goldman Sachs zeigt, dass die Arbeitskosten der S&P-500-Unternehmen im Jahresvergleich um 9 % gestiegen sind und etwa 13 % ihrer Einnahmen ausmachen. Sie sagen voraus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird.<\/p>\n\n
Die Analyse von Goldman zeigte auch Potenzial auf: Der Median der S&P 500-Aktien k\u00f6nnte einen Gewinnanstieg von 18 % verzeichnen, wenn sie die KI-Automatisierung f\u00fcr bestimmte Aufgaben einsetzen. Auf der Grundlage der Lohnanalyse f\u00fcr den Median der Besch\u00e4ftigten eines jeden Unternehmens wurden diese Zahlen ermittelt.<\/p>\n\n
Um diesen Trend zu verdeutlichen, hat Goldman einen Index der S&P 500-Unternehmen mit dem niedrigsten Verh\u00e4ltnis zwischen Arbeit und Umsatz eingef\u00fchrt. Auf der Liste stehen unter anderem Giganten wie Apple, Tesla und Netflix. Diese Gruppe blieb die meiste Zeit des Jahres hinter dem S&P 500 zur\u00fcck, hat ihn aber in letzter Zeit \u00fcbertroffen.<\/p>\n\n
Die durchweg positiven Wirtschaftsdaten lassen die Anleger auf die sich abzeichnenden Inflationsrisiken blicken. Goldman ist der Ansicht, dass die Unternehmen in ihrem Index eine strategische Chance bieten, dem anhaltenden Lohn- und Inflationsdruck entgegenzuwirken. Im Grunde genommen k\u00f6nnten weniger menschliche Mitarbeiter bessere Gewinnspannen bedeuten.<\/p>\n\n
Die US-Finanzaufsichtsbeh\u00f6rden, darunter die Federal Deposit Insurance Corporation und die Federal Reserve, haben k\u00fcrzlich neue Ma\u00dfnahmen f\u00fcr Banken beschlossen. Diese zielen darauf ab, sowohl gro\u00dfe als auch regionale Banken besser auf eine m\u00f6gliche Insolvenz vorzubereiten.<\/p>\n\n
Zu diesen Vorschriften geh\u00f6rt vor allem die Auflage, dass Banken mit einem Verm\u00f6gen von mehr als 100 Mrd. USD rund 70 Mrd. USD an langfristigen Schuldtiteln ausgeben m\u00fcssen. Dies w\u00fcrde dazu beitragen, potenzielle Verluste abzufedern, wenn die Angst vor einer Insolvenz aufkommt, die zu Massenabhebungen durch nerv\u00f6se Einleger f\u00fchren k\u00f6nnte.<\/p>\n\n
Elisabeth Buchwald unterstreicht die Bedeutung dieser Entwicklung. Ziel ist es, das Risiko eines Bankzusammenbruchs von den Einlegern auf die Anleihegl\u00e4ubiger zu \u00fcbertragen. Diese Verlagerung k\u00f6nnte jedoch einen Preis haben: h\u00f6here Zinss\u00e4tze, die die Gewinne der Banken und damit die Renditen der Aktion\u00e4re schm\u00e4lern k\u00f6nnten.<\/p>\n\n
Nach einer Reihe von Bankzusammenbr\u00fcchen haben mittlere und regionale Banken den Druck zu sp\u00fcren bekommen, h\u00f6here Zinss\u00e4tze anbieten zu m\u00fcssen, um Kunden zu halten.<\/p>\n\n
Diese Verordnung schlie\u00dft sich einer anderen an, die im Juli eingef\u00fchrt wurde und sich an Banken mit einem Verm\u00f6gen von \u00fcber 100 Milliarden Dollar richtet. Aber es gibt Anlass zur Sorge. Greg Baer vom Bank Policy Institute warnt, dass diese Ma\u00dfnahmen, wenn sie nicht vorsichtig umgesetzt werden, den Banken schaden und die f\u00fcr kleinere Unternehmen wichtigen Finanzierungen einschr\u00e4nken k\u00f6nnten.<\/p>\n\n
Die Regelung wird voraussichtlich Anfang 2025 in Kraft treten, wenn sie nach Ablauf der Frist f\u00fcr Stellungnahmen am 30. November abgeschlossen ist.<\/p>\n\n
Der CEO von Amazon, Andy Jassy, hat seinen Angestellten klargemacht, dass sie ins B\u00fcro zur\u00fcckkehren oder sich einen anderen Job suchen sollen.<\/p>\n\n
Auf einer k\u00fcrzlich stattgefundenen Veranstaltung betonte Jassy die Verpflichtung der Mitarbeiter, sich an die Unternehmensrichtlinien zu halten, und wies darauf hin, dass die Nichteinhaltung der Richtlinie zur R\u00fcckkehr an den Arbeitsplatz ihre Position gef\u00e4hrden k\u00f6nnte. Dies geschah, nachdem das Unternehmen Mitarbeiter, die sich nicht wie vorgeschrieben im B\u00fcro aufhielten, angezeigt hatte.<\/p>\n\n
Amazons Haltung stie\u00df Anfang des Jahres auf Widerstand, als \u00fcber 1.000 Angestellte des Unternehmens gegen die Firmenpolitik protestierten und sie als unflexibel bezeichneten.<\/p>\n\n
Die Weltwirtschaft befindet sich in einem raschen Wandel. Vom unaufhaltsamen Aufstieg der KI an der B\u00f6rse \u00fcber die regulatorischen Ver\u00e4nderungen im Bankensektor bis hin zum Tauziehen der Unternehmen um die Telearbeit – die Zukunft wird ein Balanceakt zwischen Innovation und Tradition. Da Unternehmen wie Amazon Ultimaten stellen und Finanzaufsichtsbeh\u00f6rden Schutzma\u00dfnahmen einf\u00fchren, ist die einzige Gewissheit, dass Anpassungsf\u00e4higkeit in den kommenden Jahren das wertvollste Gut sein wird.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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