Zwei f\u00fchrende Bautr\u00e4ger in China stehen vor ernsten finanziellen Problemen, die Besorgnis \u00fcber m\u00f6gliche Auswirkungen auf die chinesische Wirtschaft im Allgemeinen ausl\u00f6sen.<\/p>\n\n
Evergrande, ein bemerkenswerter Vertreter von Chinas Immobilienproblemen, beantragte vor kurzem in New York Konkursschutz nach Chapter 15. Dieser Schritt soll das US-Verm\u00f6gen sch\u00fctzen und gleichzeitig die internationalen Konkursverhandlungen w\u00e4hrend der Umstrukturierungsphase erleichtern. Dieser Schritt erfolgt, nachdem Evergrande im Jahr 2021 aufgrund eines Liquidit\u00e4tsengpasses zahlungsunf\u00e4hig wurde und die chinesische Niederlassung des Unternehmens vor kurzem wegen m\u00f6glicher Verst\u00f6\u00dfe gegen die Offenlegungspflicht untersucht wurde. Evergrande ist der am h\u00f6chsten verschuldete Immobilienentwickler der Welt und hat Verbindlichkeiten in H\u00f6he von \u00fcber 300 Milliarden Dollar.<\/p>\n\n
Inzwischen steht auch Country Garden, Chinas ehemals umsatzst\u00e4rkster Immobilienentwickler, am Rande der Zahlungsunf\u00e4higkeit. Obwohl es dem Unternehmen gelungen ist, einen Zahlungsausfall zu vermeiden, nachdem Peking im Jahr 2020 die „drei roten Linien“ eingef\u00fchrt hatte, um die Verschuldung des Sektors zu kontrollieren, scheint die finanzielle Lage des Unternehmens prek\u00e4r zu sein. Diese Richtlinien, die das Verh\u00e4ltnis zwischen Verbindlichkeiten und Verm\u00f6genswerten beschr\u00e4nken und die Unternehmen verpflichten, Barreserven in H\u00f6he von mindestens 100 % der kurzfristigen Verbindlichkeiten zu halten, haben seit ihrer Einf\u00fchrung dazu gef\u00fchrt, dass etwa 40 % der Hausverkaufsunternehmen zahlungsunf\u00e4hig wurden.<\/p>\n\n
Angesichts dieser Vorschriften sieht sich die Immobilienbranche in China mit wachsenden Herausforderungen konfrontiert. Der Verkauf von Eigenheimen ist zur\u00fcckgegangen, so dass es f\u00fcr Bauherren schwierig ist, die f\u00fcr den Bau und die Zinszahlungen erforderlichen Mittel aufzubringen. Laut S&P Global Ratings sind die Verk\u00e4ufe neuer Eigenheime der f\u00fchrenden Bautr\u00e4ger im Juli im Vergleich zum Vorjahr um 33 % gesunken. Country Garden verzeichnete einen st\u00e4rkeren R\u00fcckgang von 60 %.<\/p>\n\n
Mit Verbindlichkeiten in H\u00f6he von rund 1,4 Mrd. Yuan belaufen sich die Schulden von Country Garden auf etwa 60 % der Schulden von Evergrande. Country Garden beaufsichtigt jedoch fast viermal so viele Wohnungsbauprojekte in ganz China, was zu Bef\u00fcrchtungen f\u00fchrt, dass es im Falle eines Baustopps zu \u00f6ffentlichen Unruhen kommen k\u00f6nnte.<\/p>\n\n
Vor diesem Hintergrund r\u00fcckt der chinesische Immobilienmarkt, der gr\u00f6\u00dfte der Welt, immer mehr in den Mittelpunkt des Interesses. Es wird zunehmend bef\u00fcrchtet, dass diese Probleme auch auf andere Wirtschaftssegmente \u00fcbergreifen und sogar internationale Anleihegl\u00e4ubiger betreffen k\u00f6nnten. Wie Bloomberg berichtet, hatte BlackRock Mitte August 351,9 Mio. USD in Dollar-Anleihen von Country Garden investiert.<\/p>\n\n
Chinas wirtschaftlicher Aufschwung nach dem Ende des Kalten Krieges scheint ins Stocken geraten zu sein, was durch die hohe Jugendarbeitslosigkeit und den schleppenden Einzelhandelsumsatz gekennzeichnet ist. Trotz dieser Probleme ist Peking nach wie vor zur\u00fcckhaltend, was die Einf\u00fchrung substanzieller wirtschaftlicher Anreize angeht. Die meisten Analysten sind sich einig, dass eine blo\u00dfe Anpassung der Zinss\u00e4tze die Nachfrage und das Vertrauen der Verbraucher nicht ausreichend beleben wird.<\/p>\n\n
Da die chinesische Zentralbank mit dem Wertverlust ihrer W\u00e4hrung zu k\u00e4mpfen hat, haben staatliche Banken Berichten zufolge interveniert, um den Wertverlust des Yuan zu stabilisieren. In einem Versuch, die chinesischen Aktienm\u00e4rkte zu verj\u00fcngen, hat die chinesische Wertpapieraufsichtsbeh\u00f6rde l\u00e4ngere Handelszeiten und niedrigere Transaktionsgeb\u00fchren vorgeschlagen. Trotz dieser Bem\u00fchungen befinden sich die chinesischen Aktien nach wie vor im Abw\u00e4rtstrend: Sowohl der Shanghai-Index als auch der Shenzhen-Index verzeichneten R\u00fcckg\u00e4nge, und auch die Aktien in Hongkong sind seit Jahresbeginn erheblich gesunken.<\/p>\n\n
Die Ersch\u00fctterungen im chinesischen Immobiliensektor sind ein abschreckendes Beispiel f\u00fcr globale Investoren und politische Entscheidungstr\u00e4ger. W\u00e4hrend die Welt das sich entfaltende Drama beobachtet, k\u00f6nnten die Auswirkungen \u00fcber die unmittelbaren Akteure hinausgehen und m\u00f6glicherweise die Dynamik der globalen Immobilien- und Finanzm\u00e4rkte ver\u00e4ndern. Die anstehenden politischen Entscheidungen Pekings werden nicht nur f\u00fcr die Zukunft des chinesischen Immobilienmarktes, sondern auch f\u00fcr die Stabilit\u00e4t der Weltwirtschaft entscheidend sein.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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