Rosalind Evans
Nach den jüngsten Naturkatastrophen haben die chinesischen Behörden eine erhebliche Umschichtung im Staatshaushalt angekündigt, einschließlich der Ausgabe von Staatsanleihen im Wert von 1 Billion Yuan (137 Mrd. USD). Dieser beträchtliche Betrag ist ausdrücklich für den Wiederaufbau der von den historischen Überschwemmungen dieses Sommers betroffenen Gebiete und andere Maßnahmen zur Verhütung von Naturkatastrophen vorgesehen. In den staatlichen Medien wurde der gezielte Charakter dieser Finanzinitiative hervorgehoben, ein strategischer Schritt, der darauf abzielt, die betroffenen Regionen zu unterstützen und vor künftigen Katastrophen zu schützen.
„Der schiere Betrag von 1 Billion ist nicht so bedeutsam, sicherlich kein Game Changer“, kommentiert Larry Hu, Chefökonom für China bei Macquarie. „Aber es ist immer noch eine bescheidene positive Überraschung, da der Markt dies nicht erwartet hat. Diese Stimmung spiegelte sich im Hang Seng Index wider, der nach der Ankündigung im Morgenhandel um mehr als 2 % anstieg. Dies ist eine willkommene Abwechslung für die Aktien in Hongkong und auf dem chinesischen Festland, die in diesem Jahr aufgrund der langsamen Erholung Chinas von der Pandemie einen Abschwung erlebt haben.
Experten mahnen jedoch zur Vorsicht, wenn es darum geht, die unmittelbaren wirtschaftlichen Auswirkungen dieses finanziellen Schrittes zu überschätzen. „Wir glauben, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen dieser zusätzlichen RMB 1,0 Billionen [central government bonds] nicht überbewertet werden sollten, insbesondere auf kurze Sicht“, sagt Ting Lu, Nomuras Chefökonom für China. Da sich die meisten Naturkatastrophen in der nördlichen Region Chinas im Sommer ereignet haben und der Winter naht, rechnet Lu nicht damit, dass die Mittel erst im nächsten Jahr oder sogar erst in den darauffolgenden zwei bis drei Jahren genutzt werden können.
Rain Yin, Associate Director bei S&P Global Ratings, fügt hinzu, dass die zusätzlichen Mittel zwar nur einen relativ geringen Prozentsatz der Gesamteinnahmen der Kommunalverwaltungen ausmachen, dass sie aber für die Unterstützung ausgewählter Provinzen von entscheidender Bedeutung sind, insbesondere in Regionen, die von Katastrophen heimgesucht wurden und mehr Kredite aufnehmen mussten, um die lokale wirtschaftliche Erholung und Entwicklung zu unterstützen“. Trotz einiger finanzieller Herausforderungen, mit denen die lokalen Regierungen konfrontiert sind, ist Chinas Wirtschaft weiterhin auf dem besten Weg, Pekings Wachstumsziel von rund 5 % in diesem Jahr zu erreichen, auch wenn es unter den ursprünglichen Prognosen von Anfang 2023 liegt.
Im Zuge der wirtschaftlichen Erholung Chinas und der Bewältigung von Naturkatastrophen kann die Bedeutung einer strategischen Finanzplanung nicht hoch genug eingeschätzt werden. Der Schuldenplan in Höhe von 1 Billion Yuan stellt einen nuancierten Ansatz dar, um den unmittelbaren Bedarf der von der Katastrophe betroffenen Gebiete zu decken und gleichzeitig einen Beitrag zum übergeordneten Ziel der wirtschaftlichen Stabilität zu leisten. In Zukunft wird es von entscheidender Bedeutung sein, die effektive Zuweisung und Verwendung dieser Mittel zu überwachen, um sicherzustellen, dass sie ihren Zweck erfüllen und den bedürftigen Regionen und Menschen wirklich zugute kommen.
