Sarah Travers
Im Jahr 2024 sind die größten US-Banken mit einem Paukenschlag gestartet, haben viele Erwartungen übertroffen und versprechen einen anhaltenden Erfolg. Der S&P 500 hat den Anlegern in der ersten Jahreshälfte eine beachtliche Gesamtrendite von 15,3% beschert, wobei einige der herausragenden Leistungen aus dem Bankensektor kamen, der oft im Schatten der Technologiewerte steht. Die Spitzenreiter sind Bank of America, Goldman Sachs und JPMorgan Chase, die eine Gesamtrendite von 19,7%, 18,8% bzw. 20,3% erzielt haben.
Faktoren, die den Erfolg der Banken beflügeln
Mehrere Elemente haben die starke Performance dieser Bankaktien Anfang 2024 angetrieben. Der wichtigste Faktor war die Erholung von einem besonders schwierigen Jahr 2023, in dem es zu erheblichen Turbulenzen im Bankensektor kam, darunter mehrere öffentlichkeitswirksame Insolvenzen. Die größeren Banken haben den Sturm jedoch besser überstanden als die meisten anderen und den Weg für eine robuste Erholung in diesem Jahr geebnet.
Außerdem haben die Investmentbanking-Aktivitäten stark zugenommen. Nach einer Flaute in den letzten Jahren haben Fusionen und Übernahmen (M&A) sowie Börsengänge (IPOs) an Dynamik gewonnen, was sich positiv auf die Erträge der Banken auswirkt. Darüber hinaus haben sich die Verbraucherausgaben widerstandsfähiger gezeigt als erwartet, und die Kreditqualität hat sich stabilisiert. Die Ausfallraten, die 2023 in die Höhe geschnellt waren, haben sich abgeflacht und die finanzielle Gesundheit der Banken weiter gestärkt.
Triebkräfte für zukünftiges Wachstum
In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 und bis ins Jahr 2025 könnten mehrere Katalysatoren diese Bankaktien noch weiter nach oben treiben. Ein wichtiger Faktor ist das Potenzial für sinkende Zinsen. Die Nettozinsmargen, die in letzter Zeit unter Druck geraten sind, könnten sich deutlich verbessern, wenn die Federal Reserve die erwarteten Zinssenkungen durchführt. Im vergangenen Jahr sahen sich die Banken mit einem schwierigen Umfeld konfrontiert, in dem die Kreditzinsen langsamer gestiegen sind als die Kosten für Einlagen, was ihre Margen schmälerte. Da jedoch drei Zinssenkungen in diesem Jahr und weitere im Jahr 2025 erwartet werden, könnte sich dieser Trend umkehren und der Rentabilität der Banken zugute kommen.
Niedrigere Zinssätze könnten auch die Kreditnachfrage ankurbeln. Derzeit sind die Refinanzierungsaktivitäten gering, aber eine Senkung der Zinssätze um ein oder zwei Prozentpunkte könnte zu einem Anstieg der Hypothekenrefinanzierungen und anderer Kreditaktivitäten führen. Dieser Nachfrageanstieg würde die Kreditportfolios der Banken und die Gesamterträge erheblich steigern.
Auch das Investmentbanking birgt erhebliches Wachstumspotenzial. Obwohl die Fusions- und Übernahmetätigkeit sowie die Emission von Aktien und Anleihen in letzter Zeit zugenommen haben, liegen diese Werte nach wie vor unter den historischen Durchschnittswerten. Von 2017 bis 2019 gab es zum Beispiel jährlich mindestens 217 Börsengänge. Für das Jahr 2024 werden rund 185 Börsengänge prognostiziert, was auf Wachstum in diesem Bereich hindeutet. Eine Rückkehr zu einem typischeren Niveau der Investmentbanking-Aktivitäten könnte die Performance der Banken weiter stärken.
Solide langfristige Anlageperspektiven
Die Aussichten für Bank of America, Goldman Sachs und JPMorgan Chase sind nach wie vor positiv, da mehrere Faktoren dafür sprechen, dass sie den Markt weiterhin übertreffen könnten. Die erwarteten Zinssenkungen in Verbindung mit einer hohen Kreditqualität und robusten Verbraucherausgaben schaffen ein Umfeld, in dem diese Banken gut gedeihen können. Darüber hinaus sind sie aufgrund ihres starken Managements und ihrer Rentabilität gut positioniert, um von diesen günstigen Trends zu profitieren.
Obwohl keine Investition ohne Risiko ist und sich das wirtschaftliche Umfeld ändern kann, stellen diese Banken solide langfristige Investitionen dar. Ihre Fähigkeit, die Herausforderungen des Jahres 2023 zu meistern und die Chancen im Jahr 2024 und darüber hinaus zu nutzen, zeugt von ihrer Widerstandsfähigkeit und ihrem strategischen Fachwissen. Anleger, die zuverlässige, gut geführte Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial suchen, sollten diese Bankenriesen in Betracht ziehen.
Bank of America, Goldman Sachs und JPMorgan Chase haben nicht nur den Markt in der ersten Hälfte des Jahres 2024 übertroffen, sondern haben auch das Potenzial, weiterhin hohe Renditen zu erzielen. Angesichts wichtiger Faktoren wie sinkender Zinssätze und zunehmender Aktivitäten im Investmentbanking sind diese Banken gut positioniert, um weiterhin erfolgreich zu sein. Anleger sollten diese Aktien im weiteren Verlauf des Jahres 2024 und darüber hinaus genau beobachten.
