Rosalind Evans
Der Beginn der Gewinnsaison bietet den Vorstandsvorsitzenden der führenden amerikanischen Banken die Gelegenheit, die Öffentlichkeit über die Lage ihrer Unternehmen und die wirtschaftlichen Prognosen zu informieren. Bislang nutzen die führenden Vertreter der Banken diesen Moment vor allem, um ihre Unzufriedenheit mit den geltenden Vorschriften für ihren Sektor zum Ausdruck zu bringen.
Zu Beginn des zweiten Quartals übertrafen die Unternehmensberichte der Zentralbanken zumeist die Gewinnerwartungen der Analysten, was die Anleger, die über das Wirtschaftsklima und die jüngsten regionalen Bankenzusammenbrüche besorgt waren, beruhigte. In der letzten Woche verzeichnete der Bankensektor im S&P 500 einen Anstieg von 6,3 %, was eine bemerkenswerte Veränderung darstellt, obwohl der Sektor laut FactSet-Daten in diesem Jahr immer noch 3,4 % im Minus liegt.
Trotz des schwierigen Umfelds, das durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank, die Verknappung von Krediten und steigende Zinssätze gekennzeichnet war, interpretierten die CEOs ihre soliden Gewinnberichte als Beweis dafür, dass eine weitere Regulierung der Branche unnötig ist. Jamie Dimon von JPMorgan Chase äußerte während der Bilanzpressekonferenz am Freitag seine Besorgnis über Konkurrenten aus dem Nichtbankenbereich, die sich über die Aussicht auf höhere Eigenkapitalanforderungen für Banken freuen.
Dimon erwähnte, dass die vorgeschlagenen Regelungen Hedge-Fonds, Private Equity, Private Credit, Apollo und Blackstone begünstigen. Der Finanzvorstand von JPMorgan, Jeremy Barnum, bezeichnete die vorgeschlagenen Kapitalerhöhungen als exzessiv, was zu Renditeschwierigkeiten führe, die letztendlich zu Preissteigerungen führen und sich negativ auf die Realwirtschaft auswirken könnten.
Die US-Regulierungsbehörden bereiten sich darauf vor, nächste Woche eine lang erwartete Überarbeitung der Eigenkapitalvorschriften für Banken, das Basel III Endgame, einzuführen. Die Beamten haben vorgeschlagen, dass die Banken möglicherweise bis zu 20 % mehr Kapital vorhalten müssen, um die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems zu stärken, insbesondere nach dem Zusammenbruch von drei regionalen Banken zu Beginn dieses Jahres.
Führungskräfte aus dem Bankensektor, darunter Dimon, Barnum und andere, sind jedoch anderer Meinung. Sie äußern die Befürchtung, dass die weltweit geltenden Standards für US-Banken höher sein könnten, was ihre internationale Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigen könnte.
Der Vorstandsvorsitzende der Bank of America, Brian Moynihan, erklärte in der Bilanzpressekonferenz seines Unternehmens, dass das derzeitige Kapital in der Branche ausreichend sei und dass die Behörden die negativen Aspekte der neuen Vorschriften überdenken müssten. Er fügte hinzu, dass diese Vorschriften die Wettbewerbsfähigkeit der Banken untergraben und möglicherweise die Wirtschaft bremsen könnten.
Darüber hinaus kritisierte der scheidende CEO von Morgan Stanley, James Gorman, in einem kürzlich geführten Interview die „intellektuellen Ungereimtheiten“ in den vorgeschlagenen Vorschriften und versprach, diese während der Kommentierungsfrist anzufechten.
Diese Angelegenheit ist von entscheidender Bedeutung, da die Demokraten im Senat, darunter die Senatoren Elizabeth Warren, Richard Blumenthal und Tammy Duckworth, betonen, dass eine Verschärfung der Eigenkapitalanforderungen für die Widerstandsfähigkeit und Sicherheit des US-Bankensystems unerlässlich ist. In einem Schreiben an die Regulierungsbehörden argumentierten sie, dass die Verpflichtung der Banken, mehr Bargeld und liquide Mittel zu halten, die Verbraucher schützen und das reibungslose Funktionieren des Bankensystems gewährleisten wird.
Der Vorsitzende der Federal Deposit Insurance Corporation, Martin Gruenberg, betonte ebenfalls, dass unterkapitalisierte Banken negative wirtschaftliche Folgen haben könnten, so dass eine Erhöhung ihres Kapitals langfristige wirtschaftliche Vorteile mit sich bringen würde.
Die USA stehen am Rande eines Konflikts zwischen Bankaufsichtsbehörden und Bankmanagern. Das Ergebnis dieses Konflikts wird den künftigen Umfang des US-Bankensektors erheblich beeinflussen.
Laut Redfin haben in diesem Jahr nur 1 % der US-Häuser den Besitzer gewechselt, was die schwächste Aktivität beim Kauf und Verkauf von Häusern in der ersten Jahreshälfte seit einem Jahrzehnt darstellt.
Laut einem neuen Redfin-Bericht wechselten in den ersten sechs Monaten des Jahres 2023 nur 1,4 % der Häuser den Besitzer, verglichen mit 2 % im gleichen Zeitraum 2019. Potenzielle Hauskäufer haben jetzt 28 % weniger Auswahl als vor der Pandemie.
Die Hypothekenzinsen haben fast 7 % erreicht, während sich die US-Hauspreise im Juni Rekordhöhen nähern und die Wohnungsbestände sich historischen Tiefstständen nähern, so der Bericht.
Die Einzelhandelsumsätze in den USA sind im Juni zum dritten Mal in Folge gestiegen, und das trotz einer sich abzeichnenden Finanzkrise der Verbraucher. Das Handelsministerium meldete für Juni einen Anstieg von 0,2 %, der damit langsamer ausfiel als der Anstieg von 0,5 % im Vormonat und unter den Erwartungen der Ökonomen von 0,5 % lag. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass diese Verlangsamung des Wachstums nicht besorgniserregend ist, da die Verbraucherausgaben weiterhin stark sind.
Da sich das Gerangel um die Regulierung weiter zuspitzt, dürfte die letztendliche Ausrichtung des Bankensektors sowohl die nationale als auch die globale Wirtschaft erheblich beeinflussen. Einerseits zielen strengere Eigenkapitalanforderungen darauf ab, das Finanzsystem robuster zu machen. Umgekehrt glauben die Führungskräfte der Banken, dass sie Wachstum und Wettbewerbsfähigkeit einschränken könnten. In der Zwischenzeit entwickeln sich die Marktbedingungen weiter, mit schleppenden Aktivitäten auf dem Wohnungsmarkt und einem kontinuierlichen Anstieg der Einzelhandelsumsätze. Die Art und Weise, wie diese wirtschaftlichen Fäden ineinandergreifen, wird zweifellos in Kürze die Finanzlandschaft bestimmen.
