Rosalind Evans
An der Wall Street herrschte Instabilität, da die Anleger die Vor- und Nachteile der jüngsten Indikatoren abwägten, wonach sich die amerikanische Wirtschaft weit besser entwickelt als vorhergesagt.
Der S&P 500 blieb in den ersten Handelsstunden relativ stabil und verzeichnete nur geringe Gewinne und Verluste. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 91 Punkte bzw. 0,3% auf 33.941, während der Nasdaq Composite leicht um 0,1% nachgab.
Die Renditen an den Anleihemärkten stiegen beträchtlich, nachdem bekannt wurde, dass die US-Wirtschaft im ersten Quartal mit einer Jahresrate von 2 % gewachsen war und damit die zuvor geschätzten 1,3 % deutlich übertroffen hatte. Ein weiterer Bericht zeigte, dass die Zahl der Arbeitnehmer, die in der vergangenen Woche Arbeitslosenunterstützung beantragten, geringer war als erwartet, was darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt trotz der hohen Zinssätze, die die Gesamtwirtschaft dämpfen sollen, robust ist.
„Die US-Wirtschaft zeigt echte Anzeichen von Widerstandsfähigkeit“, kommentierte Gregory Daco, Chefvolkswirt bei EY, und viele fragen sich, ob die prognostizierte Rezession tatsächlich unvermeidlich ist.
Positiv zu vermerken ist, dass diese Daten auf ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum und Unternehmensgewinne hindeuten, die für die Vitalität des Aktienmarktes unerlässlich sind. Es kann aber auch bedeuten, dass die Federal Reserve die Wirtschaft als robust genug ansieht, um die Zinsen weiter zu erhöhen, um die Inflation zu senken.
Seit Anfang letzten Jahres hat die Fed die Zinsen aggressiv erhöht. Während diese hohen Zinssätze darauf abzielen, die Inflation zu dämpfen, indem sie das allgemeine Wirtschaftswachstum behindern, haben sie sich negativ auf das verarbeitende Gewerbe und andere Sektoren ausgewirkt und zu drei bedeutenden Zusammenbrüchen im US-Bankensystem beigetragen.
Die jüngsten Daten haben laut Daten der CME Group dazu geführt, dass die Händler davon ausgehen, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr noch zweimal anheben wird. Obwohl die Fed diesen Kurs angedeutet hatte, hatte die Wall Street ihn nur widerwillig akzeptiert und überwiegend nur eine Erhöhung prognostiziert.
Diese Erwartungsverschiebung trug zu einem Anstieg der Rendite zweijähriger Staatsanleihen von 4,71 % auf 4,87 % bei. Diese Rendite spiegelt oft die erwarteten Maßnahmen der Fed wider.
Die 10-jährige Rendite stieg von 3,71 % auf 3,83 % und beeinflusste damit die Zinsen für Hypotheken und andere wichtige Kredite.
Die Banken gehörten zu den größten Gewinnern am Aktienmarkt: Wells Fargo, M&T Bank und JPMorgan Chase stiegen um 3,2 %, 3,1 % bzw. 2,7 %.
Am Mittwoch gab die US-Notenbank Federal Reserve bekannt, dass die 23 größten Banken des Landes in ihrem jüngsten „Stresstest“ des Systems einer schweren Rezession standhalten könnten. Eine robustere Wirtschaft könnte die kreditbasierten Gewinne der Banken steigern, aber höhere Zinsen belasten ihre Bilanzen.
Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, warnte am Donnerstag, dass die Zentralbank möglicherweise die Regulierung des Systems verstärken müsse, nachdem mehrere Banken zusammengebrochen waren, als die erhöhten Zinssätze die Anleihen und andere Investitionen entwerteten, die während der ultraniedrigen Zinssätze getätigt wurden.
Die Investoren beobachten kleinere und mittelgroße Banken als potenzielle Schwachstellen im System sehr genau. Mehrere dieser Banken, wie z.B. PacWest Bancorp, die einen Gewinn von 5,9 % verzeichneten, haben begonnen, sich von früheren erheblichen Verlusten in diesem Jahr zu erholen.
Die Aktien von Rite Aid stiegen um 4,4 %, nachdem sie für das jüngste Quartal einen höheren Gewinn als von Analysten prognostiziert gemeldet hatten.
Obwohl Micron Technology bessere Ergebnisse als erwartet für das letzte Quartal bekannt gab, verzeichnete das Unternehmen mit einem Rückgang von 4,5 % den stärksten Rückgang im S&P 500. Der Speicherhersteller zeigte sich optimistisch, dass das Schlimmste für die Umsätze seiner Branche überstanden ist und rechnet mit einer Verbesserung der Gewinnmargen.
Die Wall Street erlebte einen gemischten Tag, da sich die Händler mit den Auswirkungen einer robusten US-Wirtschaft, robusten Zinssätzen und dem Potenzial für eine weitere Straffung der Federal Reserve auseinandersetzten. Positiv zu vermerken ist, dass die Banken deutliche Fortschritte gemacht haben und einige Unternehmen, wie Rite Aid, die Erwartungen der Analysten übertroffen haben. Umgekehrt mussten andere Unternehmen wie Micron Technology trotz besserer Ergebnisse Kursverluste hinnehmen. Da sich das wirtschaftliche Umfeld weiter verändert, werden Anleger und Analysten gleichermaßen die Bewegungen der Federal Reserve und die Reaktion des Aktienmarktes auf diese Veränderungen genau beobachten.
