Sarah Travers
Der S&P 500 hat mit einem bemerkenswerten Anstieg von 1,7% seine größte viertägige Rallye in diesem Jahr erzielt. Diese Aufwärtsdynamik am Aktienmarkt wurde in erster Linie durch erhebliche Zuwächse bei einigen der größten Technologieunternehmen der Welt angetrieben. Die Rallye war eine Reaktion auf die niedriger als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten, die die Spekulationen verstärkten, dass die Federal Reserve im September eine weithin erwartete Zinssenkung vornehmen könnte.
Inflationsdaten und Marktreaktionen
Der Optimismus des Marktes wurde durch die jüngsten Daten gestützt, die auf eine Abkühlung der Inflation hindeuten. Der Erzeugerpreisindex (PPI) stieg weniger stark als prognostiziert, was zu der Erwartung beitrug, dass das von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsmaß, der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben, zahm bleiben würde. Diese Daten deuten darauf hin, dass die Federal Reserve Spielraum für eine Senkung der Kreditkosten haben könnte, während sie sich stärker auf den Arbeitsmarkt konzentriert, der Anzeichen einer Verlangsamung aufweist.
Die jüngsten Inflationsdaten haben die Zuversicht der US-Beamten hinsichtlich der Möglichkeit, mit einer Zinssenkung zu beginnen, gestärkt. Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, hat angedeutet, dass er zusätzliche Daten abwartet, bevor er eine Zinssenkung unterstützt, aber wahrscheinlich eine Senkung bis Ende des Jahres befürworten wird.
Entwicklung des Aktienmarktes
Inmitten dieser Entwicklungen verzeichnete der Nasdaq 100 einen deutlichen Anstieg von 2,5%, während der Russell 2000, der kleinere Unternehmen abbildet, um 1,6% zulegte. Nvidia Corporation führte die Kursgewinne bei den Megatiteln an. Die Starbucks Corporation verzeichnete einen bemerkenswerten Anstieg und kletterte um 25%, nachdem sie Brian Niccol von Chipotle Mexican Grill Inc. zu ihrem nächsten Chef ernannt hatte.
Die Rallye war nicht nur auf Aktien beschränkt. Auch Staatsanleihen verzeichneten über die gesamte Kurve hinweg Gewinne, insbesondere bei kürzeren Laufzeiten, während der Dollar fiel. Die Rendite der 10-jährigen Treasuries fiel um sechs Basispunkte auf 3,85%. Die Händler haben jetzt eine Zinssenkung der Fed um fast 40 Basispunkte im September und eine Gesamtsenkung von etwa 105 Basispunkten für 2024 eingepreist.
Anlegerstimmung und Zukunftserwartungen
Die Stimmung der Anleger war gemischt. Eine Umfrage von 22V Research ergab, dass 52% der Anleger eine „risikofreudige“ Reaktion auf die bevorstehenden Daten zum Verbraucherpreisindex erwarten. Der Prozentsatz der Befragten, die eine Rezession erwarten, bleibt jedoch erhöht. Trotz der jüngsten Marktvolatilität hat der Optimismus der Anleger in Bezug auf die US-Technologiegiganten und die Aussicht auf eine sanfte wirtschaftliche Landung nicht nachgelassen.
Die Kunden der Bank of America waren zum ersten Mal seit über einem Monat Nettokäufer von US-Aktien und kauften während der jüngsten Marktturbulenzen und der anschließenden Erholung Aktien auf. Institutionelle Anleger führten die Nettokäufe an, wobei Technologie- und Kommunikationsdienstleistungen die größten Zuflüsse in dieser Woche und im gesamten bisherigen Jahresverlauf verzeichneten.
Optimismus inmitten der Volatilität
Die jüngste Erholung des S&P 500 und anderer Indizes verdeutlicht die Reaktion des Marktes auf die sich abkühlende Inflation und die Erwartung möglicher Zinssenkungen. Während der Optimismus der Anleger, insbesondere bei den US-Technologiewerten, hoch bleibt, ist der Markt weiterhin volatil. Da die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten näher rückt, bleiben die Marktteilnehmer vorsichtig, hoffen jedoch auf eine stabile und positive Entwicklung in den kommenden Monaten.
