Rosalind Evans
Nach einer schwierigen Phase verzeichnete die Wall Street am Freitag einen leichten Aufwärtstrend, der jedoch die dritte Verlustwoche in Folge darstellt.
Im Mittagshandel legte der S&P 500 um 0,5 % zu und erholte sich damit teilweise von einem deutlichen Rückgang, der durch die Befürchtung der Anleger ausgelöst worden war, dass die Zinssätze für einen längeren Zeitraum hoch bleiben würden. Stand: 11:07 Uhr. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 28 Punkte oder 0,1 % auf 34.099 Punkte, während der Nasdaq Composite um 0,9 % zulegte.
Die Finanzmärkte stehen zunehmend unter Druck, da die Anleiherenditen auf ein Niveau steigen, das seit über zehn Jahren nicht mehr erreicht wurde. Dieser Anstieg beschleunigte sich in dieser Woche, nachdem die US-Notenbank signalisiert hatte, dass sie ihren Leitzins im Jahr 2024 wahrscheinlich nicht so stark senken wird, wie die Anleger gehofft hatten. Der hohe Leitzins, der auf dem höchsten Stand seit 2001 ist, schmälert die Anlagerenditen, da er der hohen Inflation entgegenwirkt.
Bei den Anleiherenditen gab es am Freitag einige Anzeichen für eine Entspannung, was den Druck auf den Aktienmarkt etwas abschwächte. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sank von 4,50 % am Donnerstag auf 4,43 %, liegt aber immer noch in der Nähe ihres Höchststandes von 2007. Die Rendite der zweijährigen Staatsanleihen, die stärker auf die Fed-Politik reagieren, ging ebenfalls von 5,15% auf 5,11% zurück.
Höhere Zinssätze halten die Anleger im Allgemeinen davon ab, Spitzenpreise für Aktien zu zahlen, insbesondere in Sektoren wie dem Technologiesektor, in dem ein starkes zukünftiges Wachstum erwartet wird. Nvidia beispielsweise konnte seinen wöchentlichen Verlust auf 4,3 % reduzieren, nachdem es am Freitag um 2,4 % zugelegt hatte. Der Nasdaq, in dem sich vor allem Technologie- und Wachstumswerte tummeln, dürfte auf Wochensicht um 2,7 % fallen.
In der Tech-Branche erteilten die britischen Behörden eine erste Genehmigung für die neu gestaltete, 69 Milliarden Dollar schwere Übernahme des Spieleherstellers Activision Blizzard durch Microsoft, was die Aktien des Unternehmens um 1,7 % steigen ließ. Auch die Microsoft-Aktien stiegen um 0,3%.
In der Automobilbranche stiegen die Aktien von Ford und General Motors, obwohl die Gewerkschaft United Autoworkers Union eine Ausweitung ihrer Streiks auf 38 Werke in 20 Staaten ankündigte. Die Aktien von Ford stiegen um 3,4 % und die von GM um 0,5 %.
Streiks der Automobilarbeiter, die bessere Löhne und Sozialleistungen fordern, könnten den Inflationsdruck verstärken, wenn sie zu Produktknappheit führen. Dies ist eine von mehreren wirtschaftlichen Herausforderungen, zu denen auch ein möglicher Stillstand der Regierung, die Wiederaufnahme der Rückzahlung von Studentenkrediten und die weltweite wirtschaftliche Instabilität gehören.
Überschattet werden diese Probleme von der zunehmenden Erkenntnis an der Wall Street, dass die hohen Zinssätze möglicherweise anhalten werden. Die Fed deutete eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr an, und es scheint, dass weitere Zinssenkungen im Jahr 2024 weniger wahrscheinlich sind als bisher angenommen.
Anhaltend hohe Zinssätze können die Inflation unterdrücken, aber auch weitreichende, negative Auswirkungen auf verschiedene Wirtschaftssektoren haben. Zu Beginn dieses Jahres trugen die hohen Zinssätze sogar zum Zusammenbruch von drei großen US-Banken bei.
Die Wirtschaftsanalysten passen ihre Prognosen entsprechend an. EY-Chefvolkswirt Gregory Daco rechnet nun mit einer Senkung um 0,75 Prozentpunkte im Jahr 2024 und nicht mehr um einen ganzen Punkt.
Daco ist der Ansicht, dass die jüngsten Daten, die auf eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes hindeuten, eher eine „kontrollierte Landung“ aufgrund der steigenden Inflation als eine scharfe Rezession bedeuten könnten – ein Szenario, das angesichts der voraussichtlich weiterhin hohen Zinssätze zunehmend befürchtet wird.
Unterdessen wies ein Bericht vom Freitag auf eine schleppende Wirtschaftstätigkeit in verschiedenen Sektoren hin. Ein vorläufiger Index von S&P Global zeigte ein Siebenmonatstief, da sich das Wachstum der Dienstleistungsbranche verlangsamte und sowohl die Nachfrage nach Dienstleistungen als auch die des verarbeitenden Gewerbes nachließ.
An den internationalen Märkten verzeichneten die chinesischen Aktienindizes Kursgewinne, nachdem Bloomberg über mögliche Änderungen berichtet hatte, die eine Ausweitung ausländischer Beteiligungen ermöglichen. Um die Spannungen abzubauen, haben das US-Finanzministerium und das chinesische Finanzministerium wirtschaftliche Arbeitsgruppen eingerichtet.
Der Hang Seng in Hongkong legte um 2,3 % zu, und die Börse in Shanghai stieg um 1,5 %. Die asiatischen Märkte außerhalb Chinas waren überwiegend rückläufig, während die europäischen Märkte gemischte Ergebnisse zeigten.
Während die Wall Street durch die turbulenten Gewässer erhöhter Zinssätze, Inflationssorgen und globaler wirtschaftlicher Herausforderungen navigiert, wird der Fokus der Anleger wahrscheinlich weiterhin auf den nächsten Schritten der Federal Reserve liegen. Die bescheidenen Zuwächse vom Freitag mögen einen Hoffnungsschimmer darstellen, doch angesichts der zahlreichen Probleme, die sich am Horizont abzeichnen – von Arbeitsstreiks bis hin zu internationalen Handelsspannungen – bleibt der Weg zur Stabilisierung des Marktes ungewiss. Ob es sich dabei um erste Anzeichen einer „kontrollierten Landung“ oder um Vorboten eines stärkeren Abschwungs handelt, wird sich mit der Entwicklung weiterer Wirtschaftsindikatoren und politischer Entscheidungen herausstellen.
