Sarah Travers
Die US-Aktienmärkte mussten am Mittwoch einen starken Rückgang hinnehmen, da die zunehmende Besorgnis über die politische Unsicherheit, steigende Staatsanleihenrenditen und eine enttäuschende Performance der Technologiebranche die Stimmung der Anleger stark belasteten. Alle drei großen Indizes – der Nasdaq, der S&P 500 und der Dow – schlossen im Minus und signalisierten damit eine zunehmende Schwäche der Märkte und Nervosität der Anleger.
Der technologielastige Nasdaq Composite führte den Abwärtstrend mit einem Minus von 1,6% an, während der S&P 500 und der Dow jeweils rund 1% verloren. Für den Dow bedeutete dies einen Verlust von mehr als 400 Punkten bis zum Ende des Handelstages, nachdem er am Morgen bereits um über 600 Punkte gefallen war. Dies war der dritte Tag in Folge mit Verlusten an den US-Märkten und spiegelt den Trend einer zunehmenden Volatilität wider.
Zur Unruhe des Marktes trägt auch die steigende Wahrscheinlichkeit bei, dass Donald Trump auf die politische Bühne zurückkehrt, da seine Wahlchancen laut Umfragen immer geringer werden. Die Anleger bereiten sich auf die Auswirkungen seiner möglichen politischen Änderungen vor, insbesondere auf die von ihm vorgeschlagenen Importzölle, die die heimische Produktion ankurbeln sollen. Diese Zölle würden wahrscheinlich die Verbraucherpreise in die Höhe treiben und die deflationären Tendenzen umkehren, die die Inflation in der Nähe des 2%-Ziels der Federal Reserve gehalten haben.
Was die wirtschaftlichen Aussichten weiter verkompliziert, ist die Tatsache, dass Trumps Politik die Kreditaufnahme der Regierung erhöhen könnte, was Investoren vom Kauf von US-Schulden abhalten könnte. Es wird erwartet, dass die Anleger als Reaktion auf das höhere Risiko höhere Zinssätze für Staatsanleihen verlangen werden, was die Anleihemärkte weiter unter Druck setzt.
Unterdessen setzten die Renditen der Staatsanleihen ihren Aufwärtstrend fort. Die 10-jährige Anleihe erreichte mit 4,25% den höchsten Stand seit Juli. Dieser Anstieg der Renditen hat die Aktien zusätzlich belastet, da höhere Anleiherenditen Aktien weniger attraktiv machen. Der Technologiesektor hatte die Hauptlast dieser Verschiebung zu tragen, wobei große Unternehmen wie Nvidia und Apple im Vorfeld ihrer anstehenden Ergebnisberichte Verluste von 2,8% bzw. 2,2% verzeichneten. Die Anleger achten genau auf diese Gewinne, um die finanziellen Auswirkungen der großen Investitionen der Unternehmen in die künstliche Intelligenz abzuschätzen.
Die Aktie von McDonald’s belastete den Dow ebenfalls und fiel um 5,1%, nachdem ein Ausbruch von E. coli im Zusammenhang mit Quarter Pounders im Westen der USA zu einem Todesfall und mehreren Krankenhausaufenthalten geführt hatte. Im Laufe des Tages fielen die Aktien von McDonald’s um bis zu 7%. Boeing trug nach einem enttäuschenden Quartalsbericht ebenfalls zu dem Abwärtsdruck bei. Der neue CEO des Unternehmens deutete an, dass die Erholung von Boeing Zeit brauchen würde, was das Vertrauen der Anleger dämpfte.
Die gemischten Signale der US-Notenbank haben die Vorhersage der wirtschaftlichen Lage noch schwieriger gemacht. Starke Wirtschaftsdaten haben zu Spekulationen geführt, dass die Fed die Zinssätze für einen längeren Zeitraum beibehalten könnte, ein Szenario, das die Rentabilität der Unternehmen und die Verbraucherausgaben in Frage stellen könnte.
Der jüngste Ausverkauf spiegelt die Fragilität des Aktienmarktes wider, denn viele Anleger sind besorgt über das schwierige Umfeld, das vor ihnen liegt. Die Erwartung starker Gewinne im nächsten Jahr hat dazu geführt, dass zukunftsgerichtete Prognosen wichtiger sind als die Performance der Vergangenheit. Diese vorsichtige Stimmung wird wahrscheinlich anhalten, da sich die Marktteilnehmer auf eine weitere Versteilerung der Renditekurve und zunehmende Turbulenzen in den kommenden Wochen einstellen.
Angesichts steigender Treasury-Renditen, politischer Ungewissheit und möglicher Störungen im Technologiesektor steht die Wall Street vor einer volatilen Phase, die selbst für erfahrene Anleger eine Herausforderung darstellen könnte.
