Sarah Travers
Während an der Wall Street Gerüchte über eine bevorstehende Konjunkturabschwächung die Runde machen, sind sich die Analysten uneins über den wahren Zustand der US-Wirtschaft. Während einige auf die schwachen Gewinnmeldungen der großen Einzelhändler und den Rückgang der Beschäftigungsmöglichkeiten verweisen, argumentieren andere, wie Adam Posen vom Peterson Institute for International Economics, dass diese Indikatoren nicht das ganze Bild erfassen.
Posen behauptet, dass die Anleger die Auswirkungen der inflationären Finanzpolitik übersehen, die unabhängig vom Wahlausgang im Jahr 2025 eintreten wird. Da sowohl Biden als auch Trump ihre lockere Ausgabenpolitik beibehalten und die Steuersenkungen von 2017 beibehalten wollen, könnte die Federal Reserve unter Druck geraten, die Zinsen im nächsten Jahr anzuheben, so Posen.
Die divergierenden Ansichten der Analysten unterstreichen die Unsicherheit, die die Wirtschaftsprognosen trübt. Während Posen weiterhin optimistisch ist, was die Stärke der Verbraucher angeht, rechnen andere mit Zinssenkungen der Fed als Reaktion auf eine schwächere Inflation und Arbeitsmarktaktivität.
Schlüsselfiguren wie Andrew Hollenhorst von der Citigroup rechnen mit einer Zinssenkung im Juli und verweisen auf einen möglichen Rückgang des Lohnwachstums und einen Anstieg der Arbeitslosenquote. In ähnlicher Weise betont Drew Matus von MetLife die Auswirkungen steigender Verbraucherpreise, selbst wenn sich die Inflationsraten verlangsamen, was auf eine Änderung der Fed-Politik hindeutet, wenn sich die Arbeitslosigkeit 4% nähert.
Vor diesem Hintergrund der Wirtschaftsspekulationen richtet sich die Aufmerksamkeit auf die Unternehmensgewinne. Vijay Rakesh von Mizuho Securities rechnet mit einer robusten Performance von Nvidia Corp. und prognostiziert ein anhaltendes Wachstum, das durch die Einführung neuer Produkte und die Erweiterung der Chipkapazitäten angeheizt wird. Trotz der Bedenken über eine Überbewertung stellen die Analysten fest, dass die Multiplikatoren von Nvidia im Verhältnis zum Wachstum stabil geblieben sind.
In der Zwischenzeit haben politische Unsicherheiten die wirtschaftliche Landschaft noch komplexer gemacht. Die jüngste Umfrage von Bloomberg News/Morning Consult zeigt ein enges Rennen zwischen Präsident Biden und Ex-Präsident Trump in den Swing States. Demografische Veränderungen und die Besorgnis über die Gewalt nach den Wahlen prägen die Stimmung der Wähler. Bidens Kampagne konzentriert sich darauf, demokratische und unabhängige Wähler zu mobilisieren, die sich vor den Bedrohungen der Demokratie fürchten.
Die sich verändernde Dynamik der Wählerdemografie unterstreicht die Bedeutung der Wahlbeteiligung, insbesondere in wichtigen umkämpften Staaten wie Michigan. Jennifer Flitton von Invesco unterstreicht die Bedeutung der Mobilisierung von Wählern, die sich sonst möglicherweise nicht an den Wahlen beteiligen.
Inmitten der politischen und wirtschaftlichen Turbulenzen bleibt eines klar: Der Weg, der vor uns liegt, ist voller Unsicherheiten. Da die Analysten mit widersprüchlichen Daten und abweichenden Prognosen zu kämpfen haben, stellen sich die Anleger auf eine mögliche Marktvolatilität ein. Ob das Jahr 2025 einen „nicht nachhaltigen Boom“ oder eine Phase der Rekalibrierung einläutet, bleibt abzuwarten, aber eines ist sicher – der Weg in die Zukunft wird alles andere als vorhersehbar sein.
Da die Wall Street in diesen unsicheren Gewässern navigiert, sollten Anleger Vorsicht walten lassen und die sich entwickelnden Markttrends im Auge behalten. Angesichts der wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen, die die Investitionslandschaft prägen, wird es entscheidend sein, informiert und anpassungsfähig zu bleiben, um die vor uns liegenden Herausforderungen zu meistern.
