Sarah Travers
Deflation, d. h. ein breit angelegter Rückgang vieler Preise in einer Volkswirtschaft, macht derzeit Schlagzeilen, da Wirtschaftswissenschaftler und Analysten die wirtschaftlichen Entwicklungen in China genau beobachten.
In den letzten Monaten verzeichnete China negative Inflationsraten bei verschiedenen Preismessgrößen, einschließlich Verbraucher- und Erzeugerpreisen. Dies hat die Besorgnis geweckt, dass der deflationäre Trend in China möglicherweise auf die Weltwirtschaft übergreifen und sich auf die fortgeschrittenen Volkswirtschaften auswirken könnte. Bei näherer Betrachtung zeigt sich jedoch, dass die Situation nicht so einfach ist, wie sie scheint.
Chinas deflationärer Trend
China als weltgrößter Hersteller und entscheidender Akteur in globalen Produktionsketten hat mit deflationärem Druck zu kämpfen. Die Verbraucherpreise in China sind im Juli zum ersten Mal seit zwei Jahren gesunken, wobei die Preise für Lebensmittel, insbesondere für Schweinefleisch und andere Fleischsorten, eine wichtige Rolle bei diesen Schwankungen spielten.
Neben den Lebensmitteln sind auch in anderen Sektoren wie Haushaltsgeräte und Verkehr die Preise gesunken. Vor allem die Erzeugerpreise in China sind seit 11 Monaten in Folge gesunken.
Chinas Rolle in globalen Lieferketten
Die Stellung Chinas in den globalen Lieferketten ist ein Schlüsselfaktor für das Verständnis der möglichen Auswirkungen seiner Deflation auf die Weltwirtschaft.
China befindet sich zwar am Ende vieler globaler Produktionsketten, aber nicht unbedingt am Ende der Lieferketten. Der gesamte Prozess der Lieferkette umfasst verschiedene Komponenten, darunter Handelssteuern, Lagerkosten, Transportkosten, Großhandelskosten, Einzelhandelskosten, Werbebudgets, Finanzierungskosten und Umsatzsteuern.
Diese Faktoren bewegen sich unabhängig von den Preisen der Exporteure oder der inländischen Produzenten.
Auswirkungen auf die Verbraucherpreise in den Industrieländern
Bei der Untersuchung der relativen Bedeutung der verschiedenen Sektoren innerhalb der Lieferkette wird deutlich, dass die Preisgestaltung nach der Produktion eine wichtige Rolle bei der Festlegung der Verbraucherpreise spielt. In den Vereinigten Staaten zum Beispiel übersteigt die Bruttowertschöpfung von Lagerhaltung, Transport, Groß- und Einzelhandel zusammengenommen die des verarbeitenden Gewerbes, was die Bedeutung dieser späteren Komponenten der Lieferkette unterstreicht.
Bei bestimmten Produkten wie Kleidung, Schuhen und Haushaltsmöbeln, die etwas mehr als 10 % der US-Einfuhren aus China ausmachen, erhalten in- und ausländische Hersteller etwa 30-40 % des vom US-Verbraucher gezahlten Preises. Im Allgemeinen erhalten die Exporteure, die in den USA verkaufen, jedoch weniger als die Hälfte des Verbraucherpreises.
Begrenzte globale Auswirkungen
Die Deflation der chinesischen Exportpreise ist zwar besorgniserregend, aber ihre Auswirkungen auf die Verbraucherpreise in den entwickelten Volkswirtschaften dürften begrenzt sein. Die Kosten und Gewinnspannen, die im weiteren Verlauf der Lieferkette entstehen, sowie die relative Bedeutung von Sektoren wie dem Transportwesen und dem Einzelhandel bei der Festlegung der Verbraucherpreise wirken als mildernde Faktoren.
Infolgedessen wird die Welt möglicherweise nicht mit einer erheblichen Deflationswelle aufgrund der wirtschaftlichen Entwicklung in China konfrontiert. Nichtsdestotrotz werden kontinuierliche Wachsamkeit und die Analyse der Dynamik der globalen Lieferkette von entscheidender Bedeutung sein, um die sich entwickelnde wirtschaftliche Landschaft zu verstehen und auf sie zu reagieren.
