Rosalind Evans
Die Wall Street verlangsamt ihren fünfwöchigen Anstieg und verzeichnet einen weiteren leichten Rückgang.
Im Mittagshandel fiel der S&P 500 um 0,4 %. Der Index ist auf dem Weg zu seinem dritten Rückzug in Folge, nachdem er in der vergangenen Woche den höchsten Stand seit über einem Jahr erreicht hatte. Ab 11 Uhr. Zu Ostern war der Dow Jones Industrial Average um 9 Punkte oder weniger als 0,1 % auf 34.044 Punkte gefallen, während der Nasdaq Composite 1,2 % niedriger notierte.
Obwohl der S&P 500 in diesem Jahr eine solide Rallye von fast 14 % erlebt hat, verlangsamt er sich. Dieser Anstieg wurde in erster Linie durch die Erwartung eines raschen Rückgangs der Inflation angetrieben, der die Federal Reserve dazu veranlassen könnte, die Zinserhöhungen zu stoppen und damit eine erwartete langfristige Rezession abzuwenden. Einige Marktanalysten sind jedoch der Meinung, dass die Aktienkurse zu schnell zu hoch geklettert sein könnten, insbesondere angesichts der anhaltenden Inflation und der Möglichkeit, dass die Fed die hohen Zinsen für einen längeren Zeitraum beibehält.
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, erklärte, dass die Senkung der Inflation auf 2 % ein langer Weg sei. Obwohl er einräumte, dass die Fed ihre Zinserhöhungen verlangsamen könnte, nachdem sie diese seit letztem Jahr aggressiv erhöht hatte, schloss er die Möglichkeit weiterer Erhöhungen nicht aus.
In seiner Aussage vor einem Ausschuss des Repräsentantenhauses kommentierte Powell das aktuelle Szenario mit den Worten: „Angesichts der Fortschritte, die wir gemacht haben, könnte es klug sein, die Zinsen weiter anzuheben, aber in einem langsameren Tempo.“ Er verglich dies mit der Verringerung der Geschwindigkeit von 75 mph auf 50 mph und noch langsamer, wenn man sich dem Ziel nähert.
Die hohen Zinssätze haben bereits zu drei bedeutenden Zusammenbrüchen innerhalb des US-Bankensystems beigetragen und halten den Sektor trotz schneller staatlicher Unterstützung unter Druck.
Laut Ann Miletti, Leiterin der Abteilung Active Equity bei Allspring Global Investments, könnten kleinere und regionale Banken, die etwa 50 % der gewerblichen und industriellen Kredite in den USA vergeben, stärkerem Stress ausgesetzt sein. Dies könnte es für kleine und mittlere Unternehmen schwieriger machen, Kredite zu erhalten, was der Wirtschaft schaden könnte.
Miletti rechnet mit einer möglichen bevorstehenden Rezession in den USA aufgrund der raschen Zinserhöhungen durch die Fed. Sie sagt voraus, dass die Rezession zwar nicht tiefgreifend sein wird, aber länger dauern könnte als die meisten Prognosen.
Sie sagte: „Die Inflation geht zurück, aber der Rückgang wird nicht gleichmäßig sein.“
Während Powell sprach, stiegen die Renditen am Anleihemarkt. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen stieg von 3,72 % am Dienstag auf 3,77 % und beeinflusste die Zinsen für Hypotheken und andere wichtige Kredite. Die zweijährige Treasury-Rendite, die stärker auf die Erwartungen der Fed reagiert, stieg von 4,69 % auf 4,73 %.
Höhere Zinssätze wirken sich auf verschiedene Aktien, Anleihen und andere Anlagen aus, wobei wachstumsstarke Aktien oft am stärksten betroffen sind. Mehrere Big Tech-Werte, darunter Nvidia, gehörten zu den größten Belastungsfaktoren für den Markt. Nvidia fielen um 3,9% und gaben damit einen Teil ihrer herausragenden Kursgewinne vom Anfang des Jahres zurück, die auf die Begeisterung der Wall Street für die KI-Industrie zurückzuführen waren.
FedEx beeinflusste den Markt ebenfalls negativ, nachdem das Unternehmen für den kommenden Zeitraum einen Gewinn prognostizierte, der unter den Erwartungen lag. Obwohl das Unternehmen für das jüngste Quartal einen höheren Gewinn als prognostiziert auswies, fiel die Aktie um 1,7 %.
Die Aktien von Winnebago Industries fielen ebenfalls um 1,7 %, nachdem sie für das jüngste Quartal einen höheren Gewinn, aber einen geringeren Umsatz als prognostiziert gemeldet hatten.
International sind die Aktien weiter gesunken. Die chinesischen Aktien fielen aufgrund von Sorgen über die wirtschaftliche Erholung des Landes. Der Hang Seng in Hongkong fiel um 2 %, nachdem die Zinssenkungen der chinesischen Regierung hinter den Erwartungen der Anleger zurückblieben. Die Aktien in Shanghai gaben um 1,3 % nach, und der südkoreanische Kospi fiel um 0,9 %.
Auch die europäischen Aktienindizes verzeichneten leichte Rückgänge. Der Londoner FTSE 100 fiel um 0,2 %, nachdem ein über den Erwartungen liegender Inflationsbericht aus Großbritannien die Spekulationen über eine erneute Zinserhöhung der Bank of England angeheizt hatte.
In der Zwischenzeit beobachten die Beobachter der Wall Street die Entwicklungen genau. Die Marktteilnehmer werden die Schritte der Federal Reserve aufmerksam verfolgen und die Signale der Inflationszahlen und anderer Wirtschaftsindikatoren interpretieren. Mit Blick auf das zweite Quartal 2023 bleibt die wichtigste Frage: Wird die Verlangsamung der Rallye eine kurze Pause vor dem nächsten Sprung sein, oder ist sie der Beginn einer längeren Phase der Stagnation oder des Rückgangs? Nur die Zeit wird es zeigen.
