Wall Street steigt, während die Inflation weiter nachlässt

Die Aktien legten zu, da schwächere Inflationsdaten die Erwartung der Wall Street bestärkten, dass die US-Notenbank in dieser Woche von einer Zinserhöhung absehen wird.

Der S&P 500 stieg im Morgenhandel um 0,4 % und bewegte sich damit weiter in Bereiche, die seit April 2022 nicht mehr besucht wurden. Ab 10 Uhr morgens. Der Dow Jones Industrial Average lag um 147 Punkte oder 0,4 % höher bei 32.212 Punkten, während der Nasdaq Composite ebenfalls um 0,4 % zulegte.

Der US-Aktienmarkt hat eine Glückssträhne, angetrieben von dem Optimismus, dass die Wirtschaft eine schwere Rezession vermeiden kann und dass die Inflation so weit zurückgeht, dass die Federal Reserve ihre Zinserhöhungen verlangsamen kann. Einem Bericht vom Dienstag zufolge stiegen die Preise für Lebensmittel, Kraftstoffe und andere Konsumgüter im Vergleich zum Mai letzten Jahres um 4 %, was eine Verlangsamung gegenüber der Spitzeninflationsrate von über 9 % im letzten Sommer bedeutet.

Diese Daten haben Händler dazu veranlasst, ihre Erwartungen zu erhöhen, dass die Federal Reserve die Zinssätze am Mittwoch nicht anpassen wird. Sollte dies der Fall sein, wäre dies die erste Sitzung seit über einem Jahr, bei der die Zinsen unverändert bleiben.

Die Fed hat ihren kurzfristigen Leitzins bereits auf den höchsten Stand seit 2007 angehoben, was zwar zur Verringerung der Inflation beigetragen hat, aber auch zu mehreren Bankenzusammenbrüchen in den USA und einer Schrumpfung des verarbeitenden Gewerbes geführt hat.

Oracle trug wesentlich zum Anstieg des S&P 500 bei, nachdem das Unternehmen einen höher als erwarteten Gewinn für das letzte Quartal gemeldet hatte. Die Aktien des Unternehmens stiegen um 3,7 %, als es Pläne zur Entwicklung von Dienstleistungen im Bereich der künstlichen Intelligenz für Unternehmen bekannt gab.

Investitionen in KI haben in diesem Jahr bei einer ausgewählten Gruppe von Aktien zu beträchtlichen Gewinnen geführt und damit die Aktienmarktrallye maßgeblich vorangetrieben. Der Wert der Nvidia-Aktie stieg am Dienstag um 1,6 % und erhöhte damit seinen Jahresgewinn auf fast 175 %. Dieser Anstieg hat Bedenken hinsichtlich einer möglichen Blase geweckt, obwohl Befürworter argumentieren, dass KI die nächste transformative Welle für die Wirtschaft ist.

Einem Bericht der Bank of America Global Research zufolge hat eine Umfrage unter internationalen Fondsmanagern ergeben, dass die meisten glauben, dass die breite Einführung von KI innerhalb der nächsten zwei Jahre die Gewinne steigern wird.

Die Umfrage ergab jedoch auch, dass die meisten Fondsmanager der Meinung sind, dass die Fed die Zinserhöhung noch abschließen muss. Viele Händler gehen davon aus, dass die Fed ihre Zinserhöhungen im Juli wieder aufnehmen wird, selbst wenn sie diese Woche davon absieht.

Der Inflationsbericht vom Dienstag hat gezeigt, dass nicht nur die Gesamtinflation zu hoch ist, sondern auch die zugrunde liegenden Preise. Die Fed zieht es vor, die Inflationsdaten ohne Lebensmittel, Brennstoffe und Wohnkosten zu betrachten, um ein genaueres Verständnis der Trendrichtung zu erhalten. Diese „Super-Kerninflation“ liegt immer noch oberhalb der Komfortzone der Fed.

Die Befürchtung ist, dass weitere Zinserhöhungen der Fed den Druck auf das US-Bankensystem erhöhen werden, das durch die deutlich höheren Zinsen bereits belastet ist. Die Bankkunden ziehen ihre Einlagen ab, um höhere Renditen in Geldmarktfonds zu erzielen. Gleichzeitig verringern höhere Zinsen den Wert von Anleihen und anderen Anlagen, die bei niedrigen Zinsen gekauft werden.

Das Vertrauen in das System wurde durch drei bemerkenswerte Bankenzusammenbrüche in den USA seit März erschüttert, was einige Banken dazu veranlasste, die Kreditvergabe an Haushalte und Unternehmen einzuschränken. Dadurch wird die Wirtschaft zusätzlich belastet und das Risiko einer Rezession erhöht.

Die Aktien von Zions Bancorp fielen um 2,8 %, nachdem das Unternehmen seine Prognose für den zukünftigen Nettozinsertrag von „moderat abnehmend“ auf „abnehmend“ herabgestuft hatte.

Wir sind nur noch zwei Wochen vom Beginn des dritten Quartals entfernt. Dies ist insofern von Bedeutung, als dass viele Anleger zu Beginn des Jahres eine Rezession für das dritte Quartal vorausgesagt hatten, doch der Arbeitsmarkt blieb überraschend robust und stützte die Wirtschaft.

„Heute ist die Rezession noch nicht da, und wir sehen, dass sich der Markt durch die jüngste Rallye angepasst hat“, sagte Alexandra Wilson-Elizondo, stellvertretende Chief Investment Officer für Multi-Asset-Lösungen bei Goldman Sachs Asset Management.

Sie warnte jedoch davor, dass die Wirtschaft noch nicht über den Berg sei. „Angesichts der anhaltend hohen Inflation gehen wir davon aus, dass der Konjunkturzyklus letztlich in einer Rezession enden wird, da die Fed den Arbeitsmarkt erheblich einschränken muss, um substanzielle Fortschritte in Richtung ihres Inflationsziels von 2 % zu erzielen“.

Am Anleihemarkt fielen die Renditen unmittelbar nach dem Inflationsbericht, bevor sie sich wieder erholten. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe kletterte von 3,74 % am späten Montag auf 3,77 % und beeinflusste damit die Zinsen für Hypotheken und andere wichtige Kredite.

Die zweijährige Rendite, die stärker auf die Erwartungen der Fed reagiert, stieg von 4,58 % auf 4,59 %.

Der Hang Seng in Hongkong legte in Übersee um 0,6 % zu, nachdem die chinesische Zentralbank zum ersten Mal seit letztem Sommer den einwöchigen Leitzins gesenkt hatte. Dieser Schritt deutet auf die offizielle Besorgnis über das Tempo der wirtschaftlichen Erholung in China hin, nachdem sich das Wachstum der Fabrik- und Konsumtätigkeit abgeschwächt hat.

Diese Unterstützung aus der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt hat den Rohölpreisen, die aufgrund von Sorgen über eine sinkende Nachfrage zu kämpfen haben, Auftrieb gegeben. Ein Barrel US-Rohöl stieg um 3,8 % auf 69,69 $, während der internationale Standard Brent-Rohöl um 3,7 % auf 74,52 $ pro Barrel zulegte.

Anderswo in Asien und Europa lagen die Aktien leicht höher. Der japanische Nikkei 225 stieg um 1,8 %.

Trotz der Ungewissheit und der Befürchtungen in Bezug auf Zinserhöhungen, Inflation und mögliche Rezessionen hält der Aktienmarkt seine Widerstandsfähigkeit aufrecht. Investoren befinden sich in einem heiklen Balanceakt, wenn sie versuchen, Chancen in sich entwickelnden Branchen wie der KI zu nutzen und gleichzeitig die Risiken zu managen, die durch wirtschaftliche Variablen entstehen. Mit Blick auf das dritte Quartal bleibt abzuwarten, ob der Optimismus, der den Markt derzeit beflügelt, gerechtfertigt ist oder ob weitere turbulente Zeiten bevorstehen.